2006年7月国际钢材市场月度报告.docVIP

2006年7月国际钢材市场月度报告 米塔尔成功并购阿塞洛，业内普遍认为将进一步加速近来全球范围内钢铁行业的并购步伐。但事实上，根据现在几大钢厂的反应及采取的措施来看也许并非如此。尽管各厂商希望在自身利益最大化的基础上寻求合并对象，但恶意收购是很难被接受的，有部分厂商正在积极采取保护措施应对恶意收购，这也许反倒会减缓钢铁行业的并购趋势。??? 7月国际市场各地走势不一。美国供应量偏紧，价格有所上涨。欧洲地区需求略有下降，但随着工业产量增长，钢铁生产商对后市充满信心，希望价格进一步上涨。亚洲方面，中国由于产量增加，钢价下跌，而日本由于房地产的复苏，需求增加，进口量减少，钢价略有上涨。?1.?7月热点观察??? 米塔尔收购阿塞洛在某种程度上会减缓未来全球钢铁业并购趋势??? 7月末，米塔尔钢铁集团完成了对阿塞洛集团近92％的股份收购，世界超级钢铁集团--安赛乐－米塔尔集团诞生。米塔尔集团在传给法国一些媒体的声明中表示，该集团迄今已以每股40.4欧元，控制了安赛乐５．９４５亿股股票和１９９０万股可兑换债券，占安赛乐完全稀释后股权的９１．８８％。声明同时透露，为方便安赛乐股东继续向米塔尔转售安赛乐股票，此次收购行动将持续到８月１７日。通过此次收购行动，米塔尔将与安赛乐组成年产钢１．１６亿吨、年营业额达６００亿欧元、员工数超３２万的超级钢铁巨头，其生产规模至少是最大竞争对手的３倍。??? 业内分析师预测，规模相近的几家公司合并将成为一种趋势。然而，目前似乎很难再看到产量过亿的钢铁公司出现。世界头号钢铁集团--米塔尔和阿塞洛的合并也许实际上还减缓了钢铁行业的并购趋势。世界各钢铁公司都开始采取措施阻止来自于米塔尔或其他有企图的公司的恶意收购。??? 据说，印度由于良好的经济前景已经成为很多钢铁公司最具吸引力的市场。所以，为了阻止恶意收购，当地的塔塔商业集团已经开始增持塔塔钢铁的股份，此前塔塔商业集团所占的股份为27％。??? 日本的主要钢铁厂商，如新日铁、住友金属、神户钢铁，已经加强了互相之间的交叉持股。一些研究报告表明，他们已经达成一致意见，万一其中之一遭到恶意收购，其他两家就会提供更高的每股报价。此外，新日铁还和浦项及宝钢有些较松散的合作。在欧洲，几家钢铁制造商也在采取措施避免恶意收购，包括把股票分配给雇员或者从市场上回购股票。一些北美钢铁公司甚至采取了所谓的毒药措施。??? 很多钢铁生产商表明他们确实希望合并，但那必须严格满足自身提出的条件。毫无疑问，一些相对友好的谈判已经开始悄悄进行。但从米塔尔阿塞洛合并中获得极大利润的的投资银行正在野心勃勃的寻找更多的机会。??? 谁会参与到今后的并购中？也许是几家大的西欧和北美钢铁公司，但也许会出现新的参与者。比如，拉美钢铁生产商Ternium正在全球范围内寻找合作者。Gerdau和CSN已经开始积极的寻找美国合作者。??? 很多俄罗斯钢铁生产商已经明确表现了他们对国际市场的野心。俄罗斯北方钢铁公司在被阿塞洛抛弃之后，并没有放弃其全球化的策略，它已经在意大利、法国及美国积极的寻找别的合作伙伴。其他的俄罗斯钢铁生产商同样也在海外寻求合作。2.?扁平材市场 图1 各地交易价格比较 2.1.?美洲??? 由于几家钢厂计划中的停产检修以及计划外的生产问题，美国国内市场供应量较紧。不管传统的暑期减产、进口量增加，买方已经接受了交易价格的上涨，贸易商的利润可观。??? 加拿大市场比较平稳，并不象美国市场浮动较快，这其中有加拿大货币稳定的影响。服务中心不仅购买他们所需要的钢材，也会着重考虑库存水平。钢厂订单增加缓慢，但预计8、9月会有所回复。2.2.?欧洲??? 暑假来临之前，我们可以看到西欧市场需求有轻微下滑。原材料仍然较难获取，库存目前也减少很慢，而在秋季，会从其他国家进口更多的钢材，尤其是热轧和镀锌卷。特钢价格进一步上涨。工业产量似乎正在复苏，前景看起来似乎也不错。尽管用户不太愿意，钢厂已经成功上调了捷克和斯洛伐克市场的钢价。一些买家下单开始犹豫因为他们预计钢价很快会下跌。然而，钢厂似乎对目前市场情况很乐观，认为将迎来另一个上涨高峰。库存水平尽管在上升但并不明显。从俄罗斯、乌克兰进口的钢材报价有所上升，进口量有所降低。2.3.?亚洲??? 中国的冷热轧卷价格已经急剧下跌。这应该主要归咎于产量过剩，而同时社会库存水平又在降低。市价的突然下跌严重打击了钢铁生产商，而同时，他们还要面对日渐升高的原材料进口成本。??? 5月底，日本钢铁生产商和贸易商的条钢库存在连续3个月下跌之后上涨了1.4％。然而，对扁平材的需求预计在第3季度会比去年同期有所上涨，由于海外供应商的报价上涨，进口量会有所下降。??? 由于坚挺的需求和铁矿石价格急剧上涨，浦项宣布它将从7月13日起上调国