衡阳市城市建设投资有限公司18年第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 衡阳市城市建设投资有限公司 2018 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+  经联合资信评估有限公司（以下简称“联 本期短期融资券信用等级：A-1 合资信” ）评定，衡阳市城市建设投资有限公 评级展望：稳定 司（以下简称“公司” ）拟发行的 2018 年度第 本期短期融资券发行金额：10 亿元 一期短期融资券的信用等级为 A-1 。基于对公 本期短期融资券期限：365 天 司主体长期信用状况以及本期短期融资券偿 偿还方式：到期兑付本金及利息 还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期 募集资金用途：全部用于偿还公司到期债券 短期融资券到期不能偿还的风险很低。 评级时间：2018 年 1 月 30 日 财务数据 优势 项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 9 月 1. 衡阳市区域经济持续发展，财政收入水平 现金类资产 40.58 49.13 91.89 176.09 提升，为公司发展创造了良好的外部环境。 资产总额(亿元) 439.10 569.31 669.58 822.89 所有者权益合计(亿元) 269.57 328.88 354.63 358.13 2. 衡阳市政府在资产注入、财政资金支持以 短期债务（亿元） 29.33 41.63 59.36 41.18 及基础设施建设项目回购等方面均给予了 长期债务(亿元) 108.44 124.54 167.13 235.20 公司大力的支持。 全部债务(亿元) 137.77 166.17 226.49 276.38 3. 公司现金类资产和经营活动现金流入量对 营业收入(亿元) 18.86 22.32 22.79 18.52 本期短期融资券的覆盖程度较好。 利润总额(亿元) 4.78 4.46 4.46 3.55 EBITDA(亿元) 9.02 8.78 10.85 -- 经营性净现金流(亿元) -2.73 3.21 2.57 19.67 关注 营业利润率(%) 17.27 18.84 10.03 12.64 1．公司债务规模逐年增加，随着城市建设力 净资产收益率(%) 1.77 1.35 1.23 -- 度的不断加大，公司融资规模将进一步扩 资产负债率(%) 38.61 42.23 47.04 56.48 大，债务负担将有所加重。 全部债务资本化比率(%) 33.82 33.57 38.98 43.56 2 ．公司流动资产中其他应收款和存货占比 流动比率(%)