有关建议设立创新板及检讨创业板建议的常问问题-HKEx.PDFVIP

有關建議設立創新板及檢討創業板建議的常問問題 建議方案 1. 聯交所有何建議？ 聯交所正就兩份獨立而又相關的諮詢文件徵求市場意見。 在創新板框架諮詢文件中，聯交所建議設立一個獨立於主板及創業板的創新板 ，拓寬香港資本市 場的上市渠道 ，讓更多類型的發行人來港上市 。 在檢討創業板及修訂創業板及主板規則的諮詢文件中，聯交所建議作出修訂，確保創業板反映目 前市場接受的標準，並回應近期市場對創業板申請人及上市發行人的關注。該文件亦建議修改部 分主板上市要求 ，以保留主板作為大型公司市場的定位。 兩份文件源自聯交所全面檢討香港的上市架構，研究如何改善上市渠道，進一步提升整體市場質 素 。雖然對兩份文件的回應需分開提交，不過聯交所亦明白兩份文件之間在多方面有關連 ，故最 後決定未來發展方向時，會對兩份文件的回應作通盤考慮 。 2. 如建議獲採納，聯交所各板塊的定位會是怎樣？ 主板的定位將會是「優質板塊」，最低市值要求將由2 億元增至5 億元，現行的財務及業務紀錄 期要求不變。 創業板的服務對象將會是那些符合所需財務及業務紀錄期要求、而又希望吸引散戶和專業投資者 的中小型發行人。 創新板則彌補香港現有上市架構中的不足 ，滿足新經濟公司及初創企業的需要，同時維持適當的 監管及股東保障標準。 3. 創新板文件有何主要建議方案？ 聯交所建議設立一個包含兩個板塊的創新板 ：1)創新初板：對象為未符合創業板或主板財務或營 業紀錄要求的初創公司，及／或採用非傳統管治架構的公司；及 2) 創新主板：對象為已符合主 板現有財務及營業紀錄要求的公司 ，但由於公司採用非傳統管治架構，目前不能在港上市 。兩個 板塊均不限制內地公司作第二上市。 創新初板將只對專業投資者開放。由於在創新初板上市的企業仍在初創階段、且對投資者資格有 所限制 ，因此首次上市要求也會 「比較寬鬆」。創新主板將如主板相類 ，同時對散戶及專業投資 者開放 ，因此會採取和主板一樣的監管方針。 為確保市場質素，針對不符合創新板持續上市要求的公司，創新板將設快速除牌機制。 1 4. 創業板文件有何主要建議方案？ 聯交所建議刪除 「踏腳石」的概念 （指創業板為主板踏腳石） ，並取消創業板轉往主板的簡化轉 板程序 ，要求創業板轉板申請人委任保薦人及刊發達到「招股章程標準」的上市文件 。此外，聯 交所建議所有創業板轉板申請人亦須在創業板上市以後公布兩個完整財政年度的財務報表後 ，方 可申請創業板轉板。 同時亦提高首次上市門檻 ，包括： i. 將最低市值門檻由1 億元增至 1.5 億元，以及將最低公眾持股市值要求由3,000 萬元增 至4,500 萬元； ii. 將最低現金流門檻由上市前兩個財政年度合計2,000 萬元提高至3,000 萬元；及 iii. 強制公開發售 ，佔比不少於總發行規模的10% ；及 iv. 修訂《創業板規則》的下列規定，使其與 《主板規則》相關規定統一：(1)配售予核心關 連人士、關連客戶及現有股東以及其各自的緊密聯繫人；及(2)公開發售與配售之間的發 售股份分配及回撥機制。 另外亦建議相應提高主板上市時最低市值門檻（由 2 億元增至 5 億元）及提高最低公眾持股市 值要求 （由5,000 萬元增至1.25 億元）。 創業板控股股東的上市後禁售期由一年延長至兩年；如適合，主板亦作同樣修訂 。 為降低在取消簡化轉板程序後，對現有創業板上市公司及已提交創業板上市申請（及其後獲批） 的公司的影響，將會建議提供適當的過渡安排。 5. 創業板檢討建議如被採用 ，聯交所設有什麼過渡安排？ 以下為過渡安排撮要: 修訂生效日期前 過渡期 過渡期結束後 （由修訂生效日期起 三年） 申請根據於諮詢當日有 創業板上市申請人 申請根據經修