保险监管RBC 制度的经济学解释.doc

保险监管RBC 制度的经济学解释 有更多的资本以减少无偿付能力风险的激励措施，如投资于安全性高的资产、减少利率风险、购买高质量再保险以及分散保险业务。因为这些风险管理方法都是需要成本的，一般来说，越是安全的方法其成本也越大。反过来，安全激励取决于如下几个因素：保单持有人的安全需求、保单持有人识别出安全保险公司的成本和能力、保险公司的无偿付能力是否会对其所有者造成大量成本。二、偿付能力监管与风险基础资本要求 1　偿付能力监管的目标 由于保单持有人监控保险公司的偿付无力风险是有成本的，保险保障基金的存在减少了保单持有人监控的激励，同时，保险公司破产后股东只承担有限责任，这些为监管机构监控保险公司的偿付能力风险和其他形式的偿付能力监管提供了主要的理论依据。通过对保险公司的监控、过度风险行为的约束、以及对偿付无力的保险公司采取停业措施等，有助于减少监管成本。 经济学原理表明，在竞争性市场条件下，资源配置和运行效率达到最大化。为了达到这一理想的经济目标，偿付能力监管应尽可能设法复制一个利于各方获得相关信息的竞争性市场，这意味着偿付能力监管不是设法阻止所有的保险公司破产。破产或自愿退出市场是竞争性市场的普遍现象，然而，破产公司不应对保单持有人和正常公司带来明显的负担。因此偿付能力监管应该达到的目标：为保险公司提供合适的激励，从而减少偿付无力风险；使财务状况不佳的公司尽快恢复营业；在公司资产的经济价值小于负债的经济价值的时点上，使经营失败的公司尽可能有序退出市场。风险基础资本制度作为偿付能力监管的一种形式力求达到这些目标。 2　RBC的理论基础 风险基础资本是指保险公司要求等于或超过与其可能出现偿付无力风险的具体风险特性相适应的最低资本要求的一种制度。在风险基础资本制度下，如果保险公司的盈余低于其要求的风险基础资本(或风险基础资本的百分比)，就会受到监管行动的约束，如加强监控、限制新业务的增长、要求保险公司增加资本以免被接管等。一套好的RBC制度应该有助于监管者识别出财务不佳的公司，以使这些公司有足够的恢复营业时间，或者在那些无法挽救的公司造成大量的赤字，以致给保单持有人造成利益伤害和增加其他公司的负担之前，将它们逐出市场。 对RBC制度的设计和使用都应该理解其基本的目的是最小化偿付无力的风险，而不是阻止无偿付能力的公司的破产。在一个有效竞争的市场，被迫退出经营的公司即为“失败者”。如果当前的资本要求很低，这种被迫退出业务的公司很可能已经处于偿付无力状态。风险资本制度目的在于提高安全警戒的底线，使干预行动能处于偿付无力水平产生之前，这样公司会在无法达到最低资本要求时就被迫退出，而非等到无偿付能力的时候。 3　RBC的优点与不足 与现行的固定比率资本要求制度相比，RBC制度有几方面的优点：首先，能够有效减少偿付无力的预期成本。良好的RBC制度能够激励那些安全性不足的保险公司采取更加安全的激励措施，为监管者提供指导与帮助。为识别出财务状况不佳的公司提供信息，从而便于监管干预。其次，当保险公司的资本低于要求的风险基础资本(风险基础资本的百分比)时，RBC制度为监管当局提供法律授权。同时，RBC制度还迫使监管者采取行动，而不是迫于问题公司的压力而延迟干预或者不通过任何监管行动希望事情会变得更好。最后，RBC方法比固定比率制度更能反映保险公司的主要风险，在保险公司风险和资本要求之间建立外在的联系。 另一方面，RBC有很多潜在的局限性。首先，RBC制度无法复制出精确的资本要求水平和安全激励，以便使消费者和保险人在竞争性的市场环境中能够获取充分的信息和安全激励。其次，偿付无力风险取决于很多无法量化的因素。承保业务类型、投保人特征的多样性、公司运营方式的多样性等等。因此，无法用一个公式来具体量化大多数公司的“准确”资本 要求。最后，由于RBC制度本身的缺陷，可能会以一种非意愿性的方式对公司的经营决策造成曲解。例如，过于严格的RBC要求会带来明显的市场混乱，从而损害多数保险人和被保险人的利益。一套设计不好的RBC制度会给保险人和被保险人施加各种不必要的成本。三、RBC的具体目标 RBC的总体目标是为了减少因偿付无力而造成的预期成本，其中包括直接的或间接的。偿付无力的直接成本有：偿付无力保险公司的亏损、监管和预防成本，这些成本最终都是由保单购买者承担。最主要的间接成本是蕴涵在RBC制度中不可避免的不精确性而导致的市场混乱和经营决策的扭曲，这些成本包括对保险定价的不利影响以及由于RBC制度的错误信号引起对经营良好的保险公司的惩罚。换句话说，由于无法复制出完全竞争的市场，因此，需要对实施 RBC制度时的潜在利益与成本之间进行权衡。一套好的 RBC制度必须在与风险相关的具体目标和市场对RBC要求的反馈之间获得平衡，这些具体目标