中央汇金投资有限责任公司2018年度第三期中期票据(债券通)信用评级报告.pdf

中央汇金投资有限责任公司 2018年度第三期中期票据（债券通）信用评级报告 评级观点 评级结果 主体长期信用等级：AAA 中央汇金投资有限责任公司（以下简称“ 中 评级展望：稳定 央汇金公司”或“公司” ）成立于2003 年 12 月， 本期中期票据信用等级：AAA 是国家出资设立的国有独资公司，根据国务院 本期中期票据发行金额：人民币 30 亿元 授权，对国有重点金融企业进行股权投资，是 本期中期票据期限：2 年期 偿还方式：按年付息，到期一次还本 维护金融稳定、防范和化解金融风险的重要平 发行目的：优化负债结构、补充流动资金和 台，战略定位独特；持有的重点金融企业股权 主管部门及相关法律法规允许的其他用途 涵盖银行、保险、证券等核心金融领域，绝大 部分为上市金融机构及系统重要性金融机构， 评级时间 综合财务实力雄厚，其中工商银行、农业银 2018 年 3 月 30 日 行、中国银行、建设银行等机构在银行业具有 主要数据 重要的行业地位和明显的市场竞争优势，为中 项 目 2017 年 2016 2015 2014 央汇金公司带来较好的投资收益。另一方面， 6 月末 年末 年末 年末 资产总额(亿元) 43564.53 41137.71 39215.30 31888.12 受经济增速换挡、市场竞争加剧、信用风险压 负债总额(亿元) 5053.13 4853.28 5333.69 1612.28 力依然较大以及监管加强等因素的影响，金融 股东权益(亿元) 38511.40 36284.43 33881.60 30275.84 行业整体发展态势有所放缓，对中央汇金公司 全部有息债务(亿元） 5001.77 4370.90 4766.50 1101.69 整体盈利水平有一定影响。联合资信评估有限 资产负债率(%) 11.60 11.80 13.60 5.06 流动比率(%) 155.07 132.85 138.75 258.70 公司确定中央汇金投资有限责任公司主体长期 全部债务资本化比率(%) 12.18 11.44 13.63 3.51 信用等级为 AAA ，评级展望为稳定，2018 年 长期债务资本化比例(%) 2.17 2.26 3.15 2.57 度第三期中期票据（债券通）（人民币30 亿元） 2017 年 项 目 1~6 月 2016 年 2015 年 2014 年 信用等级为 AAA 。该评级结论反映了本期中 营业总收入(亿元) 2856.23 4723.39 5187.49 5100.63 期票据偿付能力极强，违约风险极低。 净利润(亿元) 2763.27 4478.64 5033.03 4978.95 EBITDA(亿元) - 4720.80 5181.55 5098.18 优势 费用收入比(%) - 4.13 2.15 0.83  作为国家出资设立的国有独资公司，在维 EBITDA 利息倍数(倍) - 24.5