淮安新城投资开发有限公司2018年度第一期中期票据信用评级报告(更新).pdf

淮安新城投资开发有限公司 淮安新城投资开发有限公司 2018 年度第一期中期票据 2018 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2017)010828】 评级对象： 淮安新城投资开发有限公司2018 年度第一期中期票据 （本期中票） 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA （未安排增级） 评级时间： 2017 年9 月15 日 注册额度： 8 亿元 本期发行： 3 亿元 发行目的： 偿还金融机构借款 存续期限： 3 年 偿还方式： 按年付息，到期一次还本 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年  主要优势/机遇： 上半年度 金额单位：人民币亿元  业务地位突出。淮安新城投作为淮安新城唯 母公司数据： 一的投资建设主体，在基础设施建设及经营 货币资金 15.08 15.89 8.90 13.36 等方面具有优势竞争地位，且淮安市国资委 刚性债务 91.49 109.13 133.31 161.87 所有者权益 97.44 125.00 144.85 145.50 多次对公司进行增资。此外，下属子公司淮 经营性现金净流入量 -34.84 -13.67 -8.62 -18.71 安区城资和清浦城投在所属区域内也具有突 发行人合并数据及指标： 出的业务地位。 总资产 412.13 482.38 692.23 732.88  盈利保障程度较高。淮安新城投土地开发具 总负债 238.45 278.60 426.68 469.54 刚性债务 170.94 222.26 355.46 385.02 有较好的盈利能力，基础设施建设和房地产 所有者权益 173.67 203.77 265.55 263.34 开发盈利较为稳定，整体盈利保障程度较 营业收入 37.64 38.36 43.81 28.65 高。 净利润 5.38 4.74 5.02 5.55 经营性现金净流入量 -44.83 -28.99 -28.34 -48.20 EBITDA 9.45 8.79 8.73