美国加息预期趋强金融市场普遍承压-中国工商银行股份有限公司.PDF

全球宏观经济研究 2014.9.26 第127 期 美国加息预期趋强 金融市场普遍承压 ——2014 年9 月国际金融市场走势述评 要 点 金融研究总监：詹向阳 城市金融研究所所长：周月秋 2014 年 8 月至 9 月下旬，受美联储加息预期 日趋明朗及地缘政治风险导致的避险需求增 全球区域风险研究团队： 加等因素影响，美元资产继续受到追捧，致使 樊志刚 马素红 程实 宋玮 国际金融市场出现联动式大幅波动：美元、美 王婕 罗宁 郭可为 吕振艳 股屡创阶段新高，而欧元、日元和大部分新兴 市场货币汇率持续走弱，欧股、日股和新兴市 执笔：程实 宋玮 场股市整体表现乏力；国际油价和金价双双大 chengshi_csjr@ 幅下滑，发达国家国债收益率普遍上行，大多 相关研究： 数新兴经济体国债收益率有所下降。 2014/9/3 《警惕ISIS恐怖主义引发 展望后市，主要央行的货币政策及地缘政治局 区域风险》 势仍是影响国际金融市场的主线，金融市场或 将普遍承压。预计：美元将继续保持强势，欧 2014/9/1《涉美资产一枝独秀 市场 元和日元将震荡贬值，新兴市场货币兑美元汇 震荡趋向放大——2014年8月国际 率将整体走弱；美股继续大幅上冲的动力有所 金融市场走势述评》 不足，欧股、日股回调压力增大，新兴市场股 市也面临着一定的下行压力，内部分化可能将 进一步加剧；国际金价和油价在年底前或将继 续震荡下行；全球国债收益率面临全局性的上 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 行压力。 方统计机构和市场研究机构已公开的资 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 工商银行城市金融研究所所有，仅供我行 内部参阅，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 1 美国加息预期趋强 金融市场普遍承压 目 录 一、美元快速升值，未来或将维持强势3 二、全球股市涨跌互现，未来调整压力加大5 三、国际油价和金价双双大幅下滑，未来仍将低位震荡8 四、美债收益率震荡上行，未来全球债市将普遍承压9 图目录 图1 美元汇率走势图 5 图2 全球主要股指走势图 8 图3 国际原油及黄金价格走势图 9 图4 部分发达国家10年期国债收益率走势图 11 2 全球宏观经济研究 2014.9.26 第127 期