电子行业二季度投资策略：中国需求强劲推动半导体设备出货额创新高，消费电子关注创新增量机会.pdfVIP

2018 年04 月08 日 电 子 投资评级:增持(维持) 电子行业二季度投资策略 中国需求强劲推动半导体设备出货额 最近一年行业指数走势 创新高，消费电子关注创新增量机会 电子 上证指数 深证成指 24% 投资要点： 18% 12%  多重政策支持利好，2018 年是半导体产业成长元年 6% 0% 预计2017-2018 年，全球半导体市场的各产品领域都呈现出增长态势。 证 -6% 从市场规模和自制能力的角度来看，中国作为全球半导体核心市场，对 -12% 券 2017-04 2017-08 2017-12 半导体存在巨大需求。从全球半导体发展趋势看，行业向国内转移加速； 研 国内政策大力扶持集成电路产业；从规模看，2018 年国内行业增速保持 究 联系信息 高位，预计2018 年我国半导体产业销售额将增长至8,295 亿元，成为 报 赵成 分析师 全球最大市场。2018 年也必将是国内半导体产业的发展与投资元年。 告 SAC 证书编号：S0160517070001  手机出货量增速逐年放缓，关注创新增量机会 zhaoc@ 邱凯 联系人 根据 IDC 数据，2017 年全球手机市场出货量14.72 亿部，同比下滑0.1%， 行 qiuk@ 其中中国市场出货量4.4 亿部，同比下滑4.3%。当前能够大规模刺激新 业 相关报告 一轮换机需求的创新点尚未真正出现，我们判断 18 年智能手机行业整 季 1 《半导体强势反弹，持续看好国产替代大 体难以再现爆发性的增长，出货量增速仍将保持平缓。 度 趋势:电子行业周报(18/3/26-18/4/1)》 策 2018-04-03 但相较于半导体行业，手机产业链的市场化竞争程度非常高，各大厂商 略 仍需不断通过各种创新点维持竞争力。在此背景下，我们依旧看好外观 2 《电子贸易战或将造成苹果600 亿损失》 升级（全面屏、OLED 屏、机身去金属化）、无线充电、光学升级（双摄/ 2018-03-28 三摄、3D Sensing）机会。 3 《中美贸易战造成短期情绪影响，长期电 子行业向好趋势不变 : 电子行业周报  重点公司推荐 (18/3/19-18/3/25)》 2018-03-27 半导体方面，持续看好国产替代大趋势下的投资机会，推荐持续受益存储 器高景气度的兆易创新（603986 ）、半导体设备龙头北方华创（002371 ）、 优秀IC 设计公司扬杰科技（300373 ）。 消费电子方面，推荐高端功能性胶膜和铝