银行行业细拆十五家银行年报：盈利处于向好通道，龙头有望持续受益.pdfVIP

下载本文档

33
0
约6.63万字
约 24页
2018-04-16 发布于北京
举报
版权申诉

银行行业细拆十五家银行年报：盈利处于向好通道，龙头有望持续受益.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

[Table_MainInfo] ┃研究报告 ┃ 银行行业 2018-4-3 细拆十五家银行年报：盈利处于向好行业研究 ┃深度报告通道，龙头有望持续受益评级看好维持 [Table_Author] 报告要点分析师王一川 (8621)  盈利处于向好通道，高质量发展初见端倪 wangyc5@ 已披露2017 年报的15 家银行（含5 大行）整体归属母公司利润增速较前三季执业证书编号：S0490514070001 度的4.45%小幅回升至4.66% ，仍处于向好通道未变。同比来看，15 家整体业联系人杨步晗绩增速较上年加快3.63pct ，其中五大行较去年同期提升更为显著，达3.92pct。（8627 一方面，受益于经济向好、流动性适度收紧分别利好银行资产质量修复及息差 yangbh2@ 提升，二者对业绩的负面影响边际趋缓；另一方面，银行迈向高质量发展道路联系人也初见端倪，体现在金融去杠杆、严监管背景下，①规模扩张趋缓，对业绩的贡献边际减缓，依赖性减弱。②资产负债结构稳步调整，回归本源，同业、非行业内重点公司推荐 [Table_Company] 标业务逐步压缩。③非息对业绩的贡献由正转负，这其中既有营改增的因素，公司代码公司名称投资评级同时在严监管环境下，多层嵌套、期限错配等问题的调整出清亦是原因之一。 600036 招商银行买入市场表现对比图（近12 个月）  息差料将继续回升，资产质量改善趋势未变 [Table_QuotePic] 2017 年息差企稳回升。从已经披露年报的银行看，与银保监口径类似，行业整 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 40% 体息差企稳回升趋势确立，不同银行之间略有分化，国有行及农商行回升趋势 32%