物流地产系列报告一：物流地产，白银时代弄潮儿.pdfVIP

下载本文档

46
0
约4.68万字
约 23页
2018-04-18 发布于广东
举报
版权申诉

物流地产系列报告一：物流地产，白银时代弄潮儿.pdf

1、本文档共23页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

HeaderTable_User 847289893 1185824214 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833597 me 房地产行业物流地产，白银时代弄潮儿 ——物流地产系列报告一核心观点行业评级看好中性看淡 (维持) 国家/地区中国/A 股  高增长、高回报，物流地产是目前最具前景的地产子领域。高标准仓库开发行业房地产和运营是地产行业中增速最快的子领域，2010 年至 2015 年复合增速达到报告发布日期 2017 年03 月11 日 46% ，远高于同期其他类型物业发展速度，其他物业领域增速均小于10%。物流地产租金回报率也明显高于其他类型物业，在1 个百分点以上。物流地行业表现产运营模式主要有两类：纯租赁模式和出租+出售模式，在出租+出售模式下，房地产沪深300 高标准仓库投资回报率非常高，根据我们测算，目前在核心城市如上海开发 20% 运营高标准仓库的年化回报率在34%左右。 14%  物流地产需求旺盛，发展空间巨大。物流地产需求主要来自于零售电商、第 7% 三方物流和现代制造业。国内零售业增速维持在10%以上，加上电商的快速发展，带来对物流地产的新增需求以及对传统物流设施的替代需求，我们预 0% 计仅电商需求一项，就可以支撑物流地产按40% 的增速发展5 年。另外，与 -7% 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2