西山煤电2017年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告.docx

信用评级报告声明中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明：1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（/）公开披露。4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。概况公司主体概况山西西山煤电股份有限公司成立于 1999 年 4月，经山西省人民政府晋政函[1999]第12 号文批准， 由西山煤电（集团）有限责任公司（以下简称“西本期债券概况表 1：本期债券基本条款基本条款发行主体山西西山煤电股份有限公司债券名称山西西山煤电股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）本期债券基础发行规模为 20 亿元（含 20山煤电集团”）作为主发起人，联合太原西山劳动服务公司、山西煤炭第二工程建设有限公司、太原市杰森实业有限公司和太原佳美彩印包装有限公司等四家公司共同发起设立。2000 年 7 月，公司在发行规模债券期限票面金额和亿元），可超额配售规模不超过 10 亿元（含10 亿元）。本期债券期限为 5 年期固定利率债券，在债券存续期的第 3 个计息年度末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。深圳证券交易所成功上市，股票代码为 000983。2001 年 10 月，经山西省人民政府批准，以西山煤发行价格本期债券面值 100.00 元，按面值平价发行。本期债券票面利率由发行人和主承销商通过发行时市场询价协商确定，在债券存续期电集团、汾西矿业（集团）有限责任公司和霍州煤电集团有限责任公司三大焦煤企业为主体组建国有独资公司山西焦煤集团有限责任公司（以下简称债券利率前 3 个计息年度内固定不变。在本次债券存续期的第 3 个计息年度末，发行人可行使调整票面利率选择权，投资者可选择是否将其持有的债券全部或部分回售给发行人。本期债券采用单利按年计息，不计复利，每“山西焦煤集团”），注册资本为人民币397,172 万元。还本付息方 年付息一次，到期一次还本，最后一期利息原控股股东西山煤电集团持有公司股份改由山西式随本金的兑付一起支付。每期付息款项自付息日起不另计利息。焦煤集团持有，山西焦煤集团即成为公司第一大股募集资金用 本期公司债券募集的资金在扣除发行费用东。2005 年，公司实施股权分置改革，成为全国首途后，拟用于偿还公司债务、调整债务结构。批实施股权分置改革的上市公司。截至 2017 年 3月末，公司注册资本为 31.51 亿元，第一大股东山西焦煤集团的持股比例为 54.40%。山西省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山西省国资委”）持有山西焦煤集团 100%的股权比例，系公司实际控制人。公司主要从事煤炭的开采、洗选加工、销售， 以及电力和焦化产品的生产、销售。截至 2017 年 3月末，公司拥有全资子公司 4 家，控股子公司 8 家；拥有煤炭矿井 12 座，煤炭资源储量 41.58 亿吨，原煤生产能力为 2,960 万吨/年；电力装机容量达到3,150 兆瓦，焦炭生产能力 540 万吨/年。截至 2016 年末，公司总资产 538.82 亿元，所有者权益（含少数股东权益，下同）193.82 亿元， 资产负债率为 64.03%。2016 年，公司实现营业总收入 196.11 亿元，净利润 4.51 亿元，经营活动净现金流 26.22 亿元。截至 2017 年 3