1-基金产品特点与发展方向.pptVIP

迎接场内基金市场的春天 二○一○年三月 目录 场内基金市场历史与现状 场内基金产品运作特点 场内基金市场优势 场内基金市场未来发展思路 场内基金市场历史与现状 中国基金市场发展历程 1998年3月，第一只封闭式基金基金开元上市交易； 2001年９月，首只开放式基金华安创新公开发行； 2002年8月，最后一只封闭式基金基金银丰发行，最高峰时共有54只封闭式基金，此后封闭式基金暂停发行； 其后，开放式基金成为主流，银行成为主销渠道； 2004年8月, 第一只LOF基金南方积配发行成功； 2004年11月，第一只ETF上证50ETF发行； 2007年7月，第一只创新分级基金国投瑞银瑞福分级基金成立。 场内 场外 场内 +场外 基金诞生于场内，场内基金与场外基金长期共存，但其主体又大致呈现从场内，到场外，再到场内场外并重的发展历程 深交所场内基金市场发展初见成效 独创LOF基金；上市基金63只，占两市总量的 75% 深交所场内基金市场发展初见成效 上市基金产品交易活跃，流动性好 截至目前，共有83只场内基金，仅占基金总数的 可在交易所交易的基金资产总额超过4500亿元（其中场内托管市值不 足 ），仅占我国基金市场份额的 基金发展现状探析 2000亿 16.79% 14.21% 场内基金产品运作特点 单一帐户多种用途 通过开立一个深交所账户，投资者可以 1. 买卖股票 2.在持续发售期内，认购基金 4. 申购赎回基金，从此告别银行 3. 交易基金 产品一：封闭式基金 封闭式基金特点： 在交易所交易，不能申购赎回，无套利机制。 基金规模稳定，可以投资于一些流动性较低但收益较高的证券。 封基新动态： 大成优选，建信优选，富国天丰：救生艇条款，折价触发合同约定，转LOF。 富国天丰：唯一封闭式债券基金，由于封闭运作，投资收益高的信用债，业绩表现远高于债券基金平均水平；上市以来平均折价率仅为0.69%，今年1%溢价。 产品二：ＥＴＦ基金 ETF基金：交易型开放式指数基金 投资者 ETF PD券商 任意券商 买入（现金） 卖出（现金） 申购（证券组合） 赎回（证券组合） 撮合成交价 基金份额净值 产品三：LOF基金 LOF基金：上市开放式基金，享受交易便利，避免折溢价困扰。 投资者 LOF 代销机构 证券公司 申购（买入） 赎回（卖出） 申购 赎回 基金份额净值 （撮合成交价） 基金份额净值 跨系统转托管 产品四：分级基金 分级基金：同一投资组合，拆分成两级或多级风险收益不同的基金。 种类： 封闭式分级基金 　相关产品：基金瑞福、长盛同庆、国泰估值 开放式分级基金。 　相关产品：国投瑞银瑞和沪深300，国联安中证100，兴业合润。 开放式分级基金已成为分级基金发展的主要形式。 产品四：分级基金 开放式分级基金图示： 子基金A 申购 赎回 合并 分拆 分拆 合并 子基金B 母基金 投资者 买卖 买卖 场内基金市场优势 场内基金产品优势 满足投资者需求、降低基金投资成本 提升券商盈利能力，吸引新增客户资金 股指期货和融资融券为场内基金产品注入新的活力 满足投资者需求、降低基金投资成本 品种齐全---场内拥有开放式、封闭式各类基金品种 费用低廉---场内买卖不高于 佣金,场外申购赎回 交易便捷---与股票一样 资金使用效率高---当天买入，次日可卖；当天卖出，资金即时可用 1～2% 与普通开放式基金相比,场内基金更适合券商客户投资。 0.3% 提升券商盈利能力，吸引新增客户资金 2009年我所场内基金成交金额3760亿元，券商经纪业务收入 中金公司，2009年营业部场内基金平均成交金额25.66亿元，平均每个营业部可增加交易佣金收入 15亿元 1000万元 销售收入 佣金收入 销售场内基金 提升券商盈利能力，吸引新增客户资金 满足不同偏好投资者需求，拓展客户来源，吸引新增客户资金 长盛同庆基金成立后,约有45亿基金份额从场外转入场内,为券商新增客户数量 3700户 销售基金时,重点销售场内基金； 销售LOF产品时,建议客户在场内购买。 股指期货和融资融券为场内基金产品注入新的活力 股指期货推出后，指数ETF、指数LOF将成为对冲工具 --------沪深300股指期货，沪深300ETF ,沪深300LOF 融资