中证大宗商品股票指数分级基金.pptVIP

目前是较好的长期投资介入点 从相对估值来看，石油行业的估值处在历史低位水平，煤炭处于历史平均值附近，有色估值相对较高，但是已经有较大幅度的回落 子行业相对估值 * 高弹性彰显波段操作价值 大宗商品的周期性较强，指数年化波动率达37.70%，高于上证综指和沪深300，波段操作价值彰显。 数据来源：wind，招商基金，截止2012年3月31日 * 反弹先锋，波段好工具 近年来的几次反弹行情中，中证大宗商品指数的表现均领先于主流市场指数 数据来源：wind，招商基金 反弹阶段（上证指数） 区间增长率 * 它山之石：罗杰斯全球资源指数 罗杰斯全球资源指数（RGREIcore）表现超越标普指数 数据来源：bloomberg 从历史经验看，一旦商品市场进入牛市周期，最短可以持续15年，最长则达23年。这次牛市周期始于1999年，所以预期即可持续到2014年至2022年。而且从历史经验看，商品市场与股票市场的发展往往背道而驰。——罗杰斯《热门商品投资》 * 目录 大宗商品的故事 占据稀缺资源：彰显投资价值 中证大宗商品指数：投资、交易两相宜 产品分级，一基三吃 产品概况及公司简介 基金份额结构 本基金份额分为三类：基础份额（“招商中证商品份额”）、稳健收益类份额（ “招商中证商品A份额”）与积极收益类份额（ “招商中证商品B份额”）。A份额、B份额的配比始终保持1:1的比率不变 本基金净资产优先确保A份额的本金和约定年基准收益，约定年基准收益为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%” ,剩余净资产为B份额所得 招商中证商品A份额净值为 招商中证商品B份额净值为 其中， 为T日每份招商中证商品份额的基金份额净值 为A份额约定年基准收益率 基金份额的自动分离 基金发售结束后，场内全部招商中证商品份额将按1：1的比例自动分离成中证商品A份额和中证商品B份额，两类基金份额的基金资产合并运作 基金合同生效后，招商中证商品份额设置单独的基金代码，只可以进行场内与场外的申购和赎回，但不上市交易。A份额与B份额交易代码不同，只可在深圳证券交易所上市交易，不可单独进行申购或赎回 份额配对转换 三类份额之间的配对转换，包括分拆和合并。 分拆。指每2份招商中证商品份额的场内份额转换成1份A份额与1份B份额。 合并。指每1份A份额与1份B份额配对转换成2份招商中证商品份额的场内份额。 投资者可在场内申购和赎回招商中证商品份额，并可选择将其场内申购的招商中证商品份额按1:1的比例分拆成A份额和B份额申请上市。也可按1:1的配比将其持有的A份额和B份额申请合并为招商中证商品份额后赎回 投资者可在场外申购和赎回招商中证商品份额。场外申购的招商中证商品份额不进行分拆，但可将其跨系统转托管至场内并申请分拆成A份额和B份额后上市交易 2份基础份额 1份A份额 1份B份额 份额操作简图 场内渠道 申赎 场外渠道 申赎 指数型基金 招商中证商品A份额 招商中证商品B份额 稳健收益 积极收益 1:1 认购份额自动分级 申购份额申请分级 不分级 A、B份额可在二级市场单独交易,代码不同 跨系统转托管 套利交易 定期份额折算 折算频次：每年折算1次 折算基准日：每个会计年度第1个工作日 折算对象：A份额、场内及场外的招商中证商品份额 折算方法： 将A份额每个会计年度12月31日份额净值超出1.000元部分折算为场内招商中证商品份额，分配给A份额持有人；每2份招商中证商品份额按1份A份额获得约定收益的新增折算份额 场外招商中证商品份额的持有人将获得新增场外招商中证商品份额；场内招商中证商品份额的持有人获得新增场内招商中证商品份额的分配 定期份额折算不改变招商中证商品B份额净值及其份额数 * 阿尔茨海默症防治相关知识埃及的金字塔有建造方法动画艾司洛尔在神经外科重症中的应用二级二班防溺水等安全教育 * 阿尔茨海默症防治相关知识埃及的金字塔有建造方法动画艾司洛尔在神经外科重症中的应用二级二班防溺水等安全教育 * 招商中证大宗商品股票指数分级基金 * 风险提示：基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时本公司管理的其它基金过往业绩并不预示着本基金的未来表现。本演讲稿属于招商基金管理有限公司所有，且并非基金宣传推介材料，仅作交流使用，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。其中数据多为引自权威机构或公开信息，本公司并不对该等数据的真实性、完整性和准