山东饲料养殖企业及饲料原料场调研报告.pdfVIP

山东饲料养殖企业及饲料原料市场 调研报告 执笔：张 宏 2012/4/18 电话：010 研发部 邮箱：hongzhang@ 近期，本人随同大商所、青岛证监局、国家粮油信息中心及几家期货公司人员对 山东地区饲料养殖企业及饲料原料市场进行了实地调研。 调研组先后走访了一家大型粮油加工企业、三家大型饲料加工企业、两家大型养 殖企业和几家豆粕经销商。深入了解了山东饲料养殖企业当前的运营状况，以及企业 对玉米、豆粕及小麦等饲料原料的看法。 此次调研的粮油加工企业是山东地区最大的民营大豆压榨企业，2011年大豆实际 加工量达到300万吨，全国排名第六，预计2012年大豆加工量将提升至450万吨。目前 该压榨企业每月销售豆粕量20万吨，一半通过经销商销售，大约有50-60个经销商，一 半直接出售给当地及周边饲料企业。企业通常会根据对未来一个月走势的判断，来调 整豆粕的销售进度和节奏，降低风险及提高利润水平。山东融资大豆数量较多，对企 业经营产生一些不利影响。虽然融资大豆售价成本较企业进口大豆低200-300元/吨， 但信用风险、资金风险等问题的存在，使得企业担忧一旦融资企业的资金链断掉，购 买大豆的工厂将面临很大风险，因此，从未购买过融资大豆，主要是周边几家压榨企 业购买，这样使得该企业的压榨成本和利润受到一定冲击。 豆粕经销商反映，当前贸易商的生存空间越来越小，压榨企业逐渐加大对饲料养 殖企业的直销数量，贸易商市场份额受到挤压，贸易对象逐渐由大饲料厂向小饲料厂 及小门市转移。 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉 及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 章研发部 2012/04/18 此次走访的三家饲料企业，总部均设在青岛，其中一家为全国最大的饲料企业， 另外两家为山东地区大型的饲料企业。国内排名第一的饲料企业2011年饲料产量达到 1700 多万吨，占到全国饲料总产量的近10% ，在全球大型饲料企业中排名第三位。目 前玉米和小麦采购量占到原料采购总量的60% ，豆粕约占10% 比例。据企业反映，今 年华北玉米品质较差，东北玉米品种优良，基本上可以划分为两个品种和两个市场。 受收获后长时间阴雾天气及土壤污染等因素影响，今年华北玉米黄曲霉素、呕吐霉素 等毒素指标含量偏高，不能用于种畜禽和乳猪的饲料中。东北玉米适口性好，霉素低， 而该企业是品牌企业，非常注重质量，目前猪饲料使用小麦和东北玉米，华北玉米虽 然便宜，价格优势明显，但也少用和慎用，目前只在大禽类饲料中添加。该企业认为 春节后东北玉米的飙升是哄抢所致，饲料企业、贸易商、深加工企业等用粮企业收购 东北玉米积极性明显，也有贸易商大量收购较为便宜的华北玉米，但估计5、6 月份这 些贸易粮将流向市场，打压华北玉米价格，而东北优质玉米需求大价格仍会继续坚挺。 由于山东地区小麦价格较东北玉米便宜一两百元，成本及替代优势明显，因此，企业 小麦使用比例要高于玉米。另外，近期有进口美国玉米到港，补充玉米供应。 调研的第二家饲料企业是山东的第二大饲料企业，年设计生产能力350万吨。近 期公司进口了3万吨美国玉米，成本价2360-2380 元/吨，低于东北玉米到厂价2550 元/ 吨。公司通过美西集装箱进口玉米，水分在14.5% 以内，杂质和霉变率也在1% 以内， 质量较好。美国DDGS 月进口量为3万吨，霉变率低，可以用于猪饲料，而国内霉变率 高，添加品种范围受限，两者价差大约在200元/吨。对于鸡料和猪料，小麦替代玉米 比例约20%-30% ，鸭料为100%替代。饲料中由于大量添加小麦和DDGS ，企业对于豆 免责声明