钢材进出口市场报告.doc

┃研究报告┃  钢铁行业 出口回流，能否安内？ ——钢材进出口专题（一） 出口回流、进口增加，国内钢材供给承压？ 始于去年的周期复辟，不仅触发国内钢材市场云谲波诡，也改变了国际钢材贸 易流向：今年前 7 月，我国钢材出口下滑 30%减量 2000 万吨，进口增长 3% 增量近 100 万吨。逾亿吨出口回流与上不封顶进口增加，是否会逆转钢价走势？ 追根溯源，低端过剩出口，高端紧缺进口 2015 年我们在《倒逼增长难以提振价格》的报告中便已阐明：“国际贸易中出 口国输出产品只会是进口国无法生产或价格具有优势两类”。因高端技术优势并不突出，我国钢材出口核心竞争力更多源自国内产能相对过剩导致的低价优势低端品种占比相比较高，仅中棒材、中厚宽带钢、镀层板等便接近总出口量的 60%；而进口则是由于国内高端装备制造等需要，更多倾向于冷轧、中板等高端品种，且均价相比国内普钢均价高约一倍。 出口篇：国内钢价上涨倒逼出口逐步回流 2016 年以来国内外钢价指数分别上涨 109%、52%，国内低价优势削弱致使钢 材出口被动回流在所难免。其中，今年上半年受去产能影响最大、价格最为坚 挺的螺纹钢出口回流幅度最高，达 59%。需要注意的是，或许是基于维护海外客户利于长远发展等考虑，目前即便部分地区钢材外贸盈利已经弱于内贸，但出口量并未完全削减。因此，指望钢材出口回流一步到位也并不现实。 进口篇：内需制造业升级