第04章 商业银行的兼并与收购.pptVIP

第四章 商业银行的兼并与收购 课件下载信箱 地址：fdcde@126.com 密码：654321 班级共享学习资源，为了方便大家使用， 请勿修改信箱密码或者删改教学课件！ 第一节 并购及其发展趋势 第二节 银行并购 第三节 收购与反收购 第四节 并购的价值评估 案例 2008年9月15日美国雷曼兄弟公司 破产事件 第一节 并购及其发展趋势 一、并购的概念 （一）兼并 兼并是指当事人双方的两家商业银行的全部业务和资产合二为一，组成一家具有法人资格的新商业银行，原来的两家银行均不再具有法人资格。新商业银行由原来两家商业银行的股东联合拥有，新商业银行的管理层受股东大会所托管理业务和资产运作 兼并的会计处理方法：权益联营法。在企业合并过程中，只有兼并方以普通股换取被兼并方的普通股，从而取得被兼并方全部发行在外的普通股时，才能被视作“兼并” 命名方式：重新组合命名，沿用一方名称 （二）收购 收购是指收购方通过获得目标公司的控股权来接管目标公司。一般而言，获得50％以上的股权即被认定获得了控股权。收购成功后，收购方继续存在，保持其法人资格，而被收购方不再具备法人资格。 收购方又称猎手银行；被收购方又称猎物银行。 收购的会计处理方法：买受法。收购方可以用现金或发行优先股、债券作为支付方式来购买猎物银行的股票。 收购后的银行命名一般不做更改，沿用猎手银行的名称。 二、并购的类型 （一）按并购双方提供的服务和金融产品的联系划分 A。横向并购：当并购方与被并购方提供相似的服务时，并购使资本更加集中，称之横向并购。（确立行业内优势地位） B。纵向并购：指对提供金融服务有前后关联的金融企业进行并购。（生产专业化和服务集中化） C。混合并购：指对处于不同金融服务领域的金融企业进行并购，产生多种经营的综合性金融服务企业。（提供“一站式”的金融服务） （二）按并购的实现方式划分 A。承担债务式并购：在被并购方资不抵债或资产债务相等的情况下，并购方以承担被并购方全部或部分债务为条件，取得被并购方的资产所有权和经营权。 B。现金购买式并购。 a）并购方筹集足额的现金购买被并购方的全部资产，使之没有持续经营的物质基础。 b）并购方以现金通过市场、柜台或协商购买目标银行的股票和股权。 C。股份交易并购 a）以股权换股权：指并购银行向目标银行的股东发行自己银行的股票，以换取目标银行的大部分或全部的股票，达到控股目标银行的目的。 b）以股权换资产：并购银行向目标银行发行并购银行的股票，以换取目标银行的资产，并购银行在有选择的情况下承担目标银行的全部或部分责任。 （三）按涉及被并购银行的范围划分 A。整体并购：整体并购指资产和产权的整体转让，是产权的权益体系或资产不可分割的并购方式。有利于加快资金、资源的集中速度，提高规模水平和竞争力。 B。部分并购：指将银行的资产和产权分割为若干部分进行交易而实现并购的行为。部分并购的优点是可扩大并购范围，弥补整体并购的资金不足。 －对部分实物资产进行并购 －将产权划分成若干等份后并购 －将经营权分成几个部分进行产权转让 （三）按并购双方是否友好协商划分 A。善意并购：指并购银行事先与目标银行协商，征得其同意并通过谈判达成收购条件的一致意见而完成收购活动的并购方式。 B。敌意并购：指并购银行在收购目标银行股权时虽然遭到目标银行的抗拒，仍然强行收购，或者并购银行事先并不与目标银行进行协商，而突然直接向目标银行股东开出价格或收购要约的并购行为。 （五）按并购交易是否通过证券交易所划分 A。要约收购：指并购银行通过证券交易所的证券交易，持有一个上市银行已发行的股份的一定比例时，依法向该银行所有股东发出公开要约，按符合法律的价格以货币付款方式购买股票，获取目标银行股权的收购方式。 B。协议收购：指并购银行不通过证券交易所，直接与目标银行取得联系，通过谈判、协商达成共同协议，据以实现目标银行股权转移的收购方式。 三、兼并与收购活动的发展趋势 美国： 1991：化学银行+汉诺威银行 1995：化学银行+大通曼哈顿银行 1998：花旗银行+旅行者保险公司 大银行由于雄厚的财力、先进的管理手段而在这场收购战中占据优势。大银行通过合并和收购扩展的速度远远快于自身增加资产而扩张的速度，而且大银行规模的发展也比中、小银行快的多。当前世界范围内的银行间兼并和收购正方兴未艾，如果各国金融监管机构不进行干预的话，银行业将进一步趋于集中，数量少但规模更大的银行将会出现。 第二节 银行并购 一、商业银行兼并与收购的动因 （一）内部增长的限制（两条途径） A。金融市场的竞争加剧：非银行金融机构的竞争，脱媒，成本上升，效率低下 B。《巴塞尔协议》的规定，使商业银行传统的金融产品生产规模受到限制。 （二）谋求协同效应 A。管理协