上市公司购并.pptVIP

海量免费资料 第七章???? 上市公司的购并 §7-1 购并的含义和类型 一、收购、兼并和合并的含义及联系 公司收购是指一家公司对其它公司资产或股份的购买行为，其目的在于取得对其它公司的控制权。作为收购关系中的当事人双方，通常称购买或吸收其他公司的一方为收购方，把被购买或吸收的对象称为目标公司。 * §7-1 购并的含义和类型 公司兼并是指在市场机制的作用下，兼并方以现金将对方拥有目标企业的资产或股份全部买下，承担其全部债务，或对方用资产或股份以入股或换股的方式并入同一企业的经济行为，并由此造成目标企业的法人地位消失。 * §7-1 购并的含义和类型 公司合并是指合并行为或合并后的状态，我国公司法对其专门作了规定。一家公司吸收其它公司，被吸收的公司解散，为吸收合并；两家以上的公司合并设立一家新的公司，原有公司各自解散，为新设合并。 * §7-1 购并的含义和类型 上市公司的收购是指投资者公开收购上市公司已经依法发行（上市）的股份，以达到对该上市公司控股或兼并目的的行为。 * §7-1 购并的含义和类型 二、购并的类型 （一）按购并的出资方式可分为 1、购买式收购， 2、控股式收购 3、吸收股份式收购 4、债务承担式收购 * §7-1 购并的含义和类型 （二）按收购方和目标公司所处的行业划分为： 1、横向收购 2、纵向收购 3、混合收购 * §7-1 购并的含义和类型 （三）按购并是否取得目标公司的同意与合作划分为： 1、善意收购 2、敌意收购 * §7-1 购并的含义和类型 （四）按收购公司收购目标公司股份是否受到法律规范强制划分为： 1、要约收购 2、协议收购 我国《证券法》规定，上市公司的购并可以采取要约收购或者协议收购的方式。 * §7-1 购并的含义和类型 （五）按收购资金来源划分 1、杠杆收购 2、非杠杆收购 （六）按收购公司与目标公司是否同属一国企业划分 1、国内收购 2、跨国收购 * §7-2 公司购并动机和意义 一、公司购并的动机 1、追求利润的动机 2、竞争压力的动机 3、企业发展动机 4、企业发展的战略动机 * §7-2 公司购并动机和意义 二、购并后产生的效应 1、经营协同效应 2、财务协同效应 3、企业生存效应 4、市场份额效应 * §7-2 公司购并动机和意义 三、公司购并的意义 1、公司收购有利于资源的有效配置。 2、公司收购有利于我国产业经济结构的 调整。 3、公司收购有利于实现资产存量重组 使国有资产保值增值。 4、公司收购有利于我国企业实现集团化、规 模化。 * §7-3 我国公司购并的发展特点 1、企业购并呈现迅速增长的趋势。 2、企业购并以承担债务式为主导 3、企业购并以控股式为主导。 4、企业购并也是以直接转让产权为主导的 5、企业收购的动机主要是为了获得资源 和规模效益 6、我国的企业收购是以协议收购作为收购的 主要形式。 * §7-4 目标公司的寻找 一、目标公司的寻找 1、收购公司的自我评价 2、对目标公司的评价 3、公司购并中技巧 （一）公关技巧 （二）谈判技巧 （三）投标技巧 * §7-4 目标公司的寻找 （四）付款技巧 （五）反收购的技巧 1、金降落伞计划 2、毒丸计划 3、白衣骑士 4、驱鲨剂 5、诉讼途径 * §7-5上市公司购并的程序 一、要约收购程序 （一）一般程序 1、持股披露 2、作出报告。 3、发出要约并公告 4、作出承诺。 5、履行合同。 * 海量免费资料