国际货币体系的演变简史.pdf

国际货币体系的演变简史 国际货币体系的演变简史 国国际际货货币币体体系系的的演演变变简简史史 ——人之行动而非人之设计之结果**** ——人之行动而非人之设计之结果 ————人人之之行行动动而而非非人人之之设设计计之之结结果果 内容提要 内容提要 内内容容提提要要 国际货币体系演变简史表明，国际货币体系的演变是人之行动而非人之设计之结果。从 金本位至今，美国把握住了国际货币体系发展的趋势，采取了一系列行动使国际货币体系朝 着美元信用货币体系演变，并极力维持这一货币体系。国际货币体系演变简史也表明最重要 的国家一旦卷入战争，或中心国家长期实施以自我为中心的财政和货币政策，国际货币体系 才会发生大变革。外围国家的金融危机不会对美元国际货币体系的持续性产生影响，而中心 国家美国的金融危机只会对美元货币体系产生冲击，也不会影响美元货币体系的持续性。金 本位是市场竞争的结果，而美元国际货币体系也是市场共同选择的结果。在这个意义上，当 前的国际货币体系应该是“正常”的国际货币体系。 美元是美国的，问题是世界的。浮动汇率制度以来的美元经济周期确实是全球经济面 临的重要问题。尽管美元国际货币体系持续性面临的最重要的竞争是欧元的替代性，其他区 域性货币体系的构想与建设（包括货币互换），但新兴市场的高增长在美元惯性的作用下， 没有可见的能够引起国际货币体系发生重大变革的因素。 没有明确的巨变动因不等于不行动。明确外围与中心变迁是把握国际货币体系变迁的 基本逻辑。从经济总量和未来的增长模式看，中国已经成为最重要的外围国家，这与60-90 年代形成的美国是中心，德国和日本是最主要的外围国家相比，已经发生了巨大变化。目前 全球经济与金融格局是以美国为中心，德国依托欧元区是一个“准中心”，日本已成为外围经 济体。中国的对外经济与经济战略应该是在货币上盯住美元，在贸易上进一步强化与欧洲的 关系，维持与日本经济的贸易关系，依托东南亚“10+1”自由贸易区和盯住美元双重支柱来推 进人民币区域化战略，实现区域内人民币对美元的逐步替代，来逐步使人民币国际化。 一、物本位下的国际货币体系：1879-1970 一、物本位下的国际货币体系：1879-1970 一一、、物物本本位位下下的的国国际际货货币币体体系系： （一）、金本位时期：黄金供给和需求的随机冲击以及美国对黄金的政策 在国际金本位之前，早在公元前400年罗马大帝，在黄金的高度垄断体制下，按照“官定 1 货币、同等成色、同等购买力”的原则，以金银1：12的比例铸币一直延续了很长时间，垄断 体制下的金属货币价值可以高估并流通（黄金成色大大低于100%的比例）。而到了1666年， 英国引入了自由铸币制度，并开创了金银复本位，但由于存在“格雷欣”法则，1684年英国回 1 到了金本币。自由铸币体制下劣货和良币不能同时流通。黄金天然是货币，但金本位却是 市场竞争与选择的结果。在1862-1878年期间，英国是世界上唯一一直实行金本位制的国家。 而美国在1861年南北内战结束后到1878年的17年间一直中断黄金的兑换，美国国内货币处于 “绿钞”时期。在这期间，1871-1873年德国采用了金本位、1873-1874年拉丁货币联盟采用金 本位、1873-1876年斯堪的纳维亚联盟（丹麦、挪威和瑞典）以及荷兰采用金本位（弗里得 曼和施瓦茨，1963）。可见，当时世界上除美国以外的主要大国均实施过金本位，金本位的 范围在扩大。从当时美国的对外贸易情况来看，1861-1878年美国1/3以上的进口来自英国，1/2 2 以上的货物出口到英国，英国是美国最重要的贸易伙伴。正是由于金本位是市场长