旅游企业管理战略PPT培训课件 教程.pptVIP

旅游企业管理战略培训;一、内部增长方法的潜在优势与劣势;1．企业的增长方式;2．内部增长方法的概念;3．内部增长方法的潜在优势;4．内部增长方法的潜在劣势;二、外部增长方式——并购;1．企业并购的概念;2．企业并购的类型;（1）从行业角度划分 根据并购双方所处的行业情况，企业并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。 ①横向并购 是指处于相同行业，生产同类产品或生产工艺相近的企业之间的并购。这种并购实质上是资本在同一产业和部门内集中，可以迅速扩大生产规模，提高市场份额，增强企业的竞争能力和盈利能力。 ②纵向并购。 是指生产或经营过程相互衔接、紧密联系的企业之间的并购。其实质是通过处于生产同一产品不同阶段企业之间的并购，从而实现纵向一体化。纵向并购除了可以扩大生产规模，节约共同费用外，还可以促进生产过程各个环节的密切配合，加速生产流程，缩短生产周期，节省运输、仓储资源。 ③混合并购。 是指处于不同行业、不同市场，且这些行业之间没有特别的生产技术联系的企业之间的并购。混合并购可以降低一个企业长期处于一个行业所带来的风险，另外通过这种方式可以使企业的技术、原材料等各种资源得到充分的利用。;（2）从是否通过中介机构划分 根据并购是否通过中介机构进行，企业并购可以分为直接并购和间接并购。 ①直接并购。 是指收购公司直接向目标公司提出并购要求，双方经过磋商，达成协议，从而完成收购活动。如果收购公司对目标公司的部分所有权提出要求，目标公司可能会允许收购公司取得目标公司新发行的股票；如果是全部产权要求，双方可以通过协商，确定所有权的转移方式。由于在直接收购条件下，双方可以密切配合，因此相对成本较低，成功的可能性较大。 ②间接并购。 是指收购公司直接在证券市场上收购目标公司的股票，从而控制目标公司。由于间接收购方式很容易引起股价的剧烈上涨，同时可能会引起目标公司的激烈反应，因此会提高收购的成本，增加收购的难度。;（3）从目标公司的意愿划分 根据目标公司,即被收购公司的意愿，企业并购可以分为善意并购与恶意??购。 ①善意并购。收购公司提出收购条件后，如果目标公司接受收购条件，这种并购就称为善意并购。在善意并购下，收购条件、价格、方式等可以由双方高层管理者协商进行并经董事会批准。由于双方都有合并的愿望，因此这种方式成功率较高。 ②恶意并购。 如果收购公司提出收购要求和条件后，目标公司不同意，收购公司只有在证券市场上强行收购，这种方式就称为恶意收购。在恶意收购中，目标公司通常会采用各种措施对收购行为进行抵制，证券市场也会迅速对此做出反应，股价迅速提高。因此，在恶意收购中。除非收购公司有雄厚的实力，否则很难成功。;（4）按支付方式划分 根据并购过程支付方式的不同，企业并购可以分为现金并购、股票并购、综合证券并购。 ①现金并购。是指收购公司通过向目标公司的股东支付一定数量的现金而获得目标公司的所有权。现金收购在西方国家存在资本所得税的问题，这可能会增加收购公司的成本，因此在采用这一方式时，必须考虑这项收购是否免税。另外现金收购会对收购公司的资产流动性、资产结构、负债等产生影响，所以应该进行综合权衡。 ②股票并购。是指收购公司通过增发股票的方式获取目标公司的所有权。在这种方式下，公司不需要对外支付现金，因此不至于对财务状况产生很大影响，但是增发股票，会影响公司的股权结构，原有股东的控制权会受到冲击。 ③综合证券并购。是指在收购过程中，收购公司支付的不仅仅有现金、股票，而且还有认股权证、可转换债券等多种形式的混合。这种方式兼具现金收购和股票收购的优点，收购公司既可以避免支付过多的现金，保持良好的财务状况，又可以防止控制权的转移。 ;3. 旅游企业并购的动机;（1）实现协同效应;（1）生产协同。企业并购后的生产协同主要通过工厂规模经济效益取得。并购后，企业可以对原企业之间的资产及规模进行调整，使其实现最佳的规模，降低生产成本；原有企业间相同的产品可以由专门的生产部门进行生产，从而提高生产和设备的专业化，提高生产效率；并购后，可以加强生产的协作，使生产得以流畅进行，还可以降低中间环节的运输、储存成本。 （2）经营协同。经营协同是通过企业的规模经济来实现。企业并购后，管理机构和人员可以进行精简，使管理费用由更多的产品进行分担，从而节省管理费用；原来企业的营销网络、营销活动可进行合并，节约营销费用；研究与开发费用可以由更多的产品进行分担，从而可以迅速采用新技术，推出新产品。并购后，由于企业规模的扩大，还可以增强企业抵御风险的能力。;（3）财务协同。并购后的企业可以对资金统一调度，增强企业资金的利用效果，由于规模和实力的扩大，企业筹资能力可以大大增强，满足发展过程中对资金的需求。另外，并购后的企业由于在会计上的统一处理，可以在企业中互相弥补