动态经济模型自回归模型与分布滞后模型.pptVIP

而实际股息服从部分调整机制 其中Ut为扰动项。因此 使用美国公司部门1918—1941年数据，得到如下回归结果： 各系数在1%显著水平下都显著异于0。 从回归结果可知，（1-λ）的估计值为0.70，因而调整系数λ的估计值为0.30，即调整速度为0.30。由于Πt的系数是γλ的估计值，除以0.30，则得到长期派息率（γ）的估计值为0.50。 . 二、适应预期模型 1、在模型中考虑预期的重要性 预期（expectation）的构模往往是应用经济学家最重要和最困难的任务，在宏观经济学中更是如此。投资，储蓄等都是对有关未来的预期很敏感的。如果政府实施一项扩张政策，这将影响工商界人士有关未来经济总状况的预期，特别是关于盈利能力的预期，因而影响他们的计划，不管利率如何变化。 例如，如果存在很可观的失业，则政府支出增加被认为是有益的，并将刺激投资。另一方面，如果经济正接近充分就业，则政府的扩张政策被认为将导致通货膨胀，结果是工商界的信心受挫，投资下降。 2、适应预期模型 由上所述，可知在模型中考虑预期的重要性。不幸的是，在宏观经济领域，不存在令人满意的直接计量预期的方法。作为一种权宜之计，某些模型使用一种称为适应预期过程的间接方法。 (0≤γ≤1) （8） 适应预期过程是一种简单的学习过程，其机制是，在每一时期中，将所涉及变量的当前观