以完善资产管理公司治理结构促其实现战略转型.doc

【以完善资产管理公司治理结构促其实现战略转型】 　　从1999年成立至今，我国金融资产管理公司以最大限度保全资产，减少损失为主要经营目标，在集中收购、管理、加快处置银行不良资产、帮助国企扭亏脱困与改善法人治理结构、促进国有商业银行改革、防范和化解金融风险方面做出了重要贡献。现在，资产管理公司政策性不良资产处置任务已经全面完成，商业化转型已经是大势所趋。公司的转型，是产权关系、发展战略、管理模式的重新定位，是公司功能、业务和组织的转型，要从以专门管理和处置不良资产的特殊的非金融机构转变为以不良资产经营和非银行金融服务为特色，“自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展”的综合性非银行金融服务企业，以提高其管理能力和市场竞争能力，健全和完善我国金融体系。这一切集中到一点，就是要健全完善资产管理公司治理结构，促使其顺利实现战略转型。 　　一、金融资产管理公司商业化、市场化转型的必要性和可行性 　　到2009年年末，四家金融资产管理公司累计处置政策性不良资产近两万亿元，累计回收现金数千亿元，四家公司政策性不良资产处置任务已近尾声。得益于不良资产的集中剥离处置、改制上市融资、贷款规模的扩大以及风险控制能力和盈利能力的不断提高，我国商业银行贷款不良率和不良贷款数量大幅下降。截止到2009年第四季度，我国主要商业银行(包括5家国有商业银行和12家股份制商业银行)不良贷款率已经大为下降，不良贷款余额已经降为11614.2亿元，其中国有商业银行不良贷款率已经降为4%以下，不良贷款额已经降为万亿元以内。但是，仅从绝对数量看，我国商业银行不良资产仍还不容忽视；同时，农村金融机构和证券、信托、保险、基金等非银行金融机构还存在大量待处置的不良资产；这些巨额的不良资产蕴藏着较大的金融风险和隐患，需要抓紧处置。同时，我国正处于一个经济迅速发展的上升时期，受宏观经济增长和行业发展波动的影响，银行经营活动中还会继续产生新的、大量的不良资产，势必后续影响金融机构的不良贷款率，潜在的金融风险并没有消除，这也说明我国不良资产处置市场还有一定的发展空间。在新的市场条件下，金融资产管理公司需要实现经营模式和发展战略的转型，提升管理能力和市场竞争能力，走市场化和商业化的发展道路，提高不良资产处置的效率和效益，优化社会资源配置。战略转型既是外部环境的需要，也是金融资产管理公司自身生存发展的需要，是金融资产管理公司在市场化条件下发展壮大的必然选择。 　　近十年来，我国金融资产管理公司积极探索不良资产处置的方式和方法，形成了大规模集中高效处置不良资产的能力。形成了标准化、程序化的不良资产尽职调查、估值定价和交易结构设计技术与体系。金融资产管理公司在资产处置过程中，与国际知名的商业银行、投资银行和中介机构进行了密切的业务合作，引进了先进的管理方法与处置技术。金融资产管理公司在向商业化和市场化发展方面已经具备了良好的基础。 　　二、金融资产管理公司战略转型面临的挑战 　　商业化和市场化运作要求金融资产管理公司以经济效率为中心，建立现代金融企业制度，提高市场竞争能力和盈利能力。在市场经济条件下，提高企业经济效率的关键是优化公司治理机制，健全金融资产管理公司法人治理机构和激励约束机制，提高公司的经营效率。金融资产管理公司经过九年的发展，为商业化转型打下了坚实的基础，但是从目前金融资产管理公司改革的现状来看，金融资产管理公司的治理机制还有不完善不健全的地方，从外部治理结构来看，金融资产管理公司还面临着法律定位不清和业务定位不清、市场化目标与政策性目标相冲突、公司运作的法律环境不健全等约束。从内部治理结构来看，金融资产管理公司还面临着法人治理结构不健全、激励约束机制不完善等约束，这在一定程度上制约着金融资产管理公司的顺利转型。 　　(一)管理缺乏规范、统一目标。作为一种金融制度创新，金融资产管理公司具有其自身的特殊性，需要有相应的配套法律来规范其性质、职能和业务范围。我国四家金融资产管理公司在设立前和运行初期一年内，国家未出台针对性的法律规范。2000年11月10日国务院颁布的《金融资产管理公司条例》(以下简称《条例》)是规范金融资产管理公司的基本性立法文件，具有重要的意义。《条例》规定：金融资产管理公司“是指经国务院决定设立的收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构，其注册资本为人民币100亿元，由财政部核拨，其主要经营目标是最大限度保全资产、减少损失，依法独立承担民事责任”。这三条规定明确金融资产管理公司是负有特殊历史使命、具有浓厚政策性的国有独资非银行金融机构。作为在特殊时代背景下成立的国有独资公司，我国金融资产管理公司在收购、管理和处置国有商业银行不良资产的同时，还担负着帮助国有企业脱困重组，推动大中型国有企业优化资本结构，转换