第七讲 货币需求理论.pptVIP

第七讲 货币需求理论 货币需求的内涵 古典货币数量理论 凯恩斯主义的货币需求理论 弗里德曼的货币需求理论 一般而言，货币需求就是指家庭、企业和政府愿以货币形式持有其所拥有的财产的一种需要。把所有家庭、企业、政府的货币需求加总起来，就是全社会的货币需求。 需加以区分的三组关于货币需求的概念 主观货币需求与客观货币需求 微观货币需求与宏观货币需求 名义货币需求与实际货币需求 主观货币需求又可视为潜在的货币需求，是指各经济主体在主观上希望拥有的货币量，是一种对货币的占有欲望。 客观货币需求是指在一定时期各经济主体究竟需要多少货币才能够满足商品生产和商品交换的需要，是一种有支付能力的有效需求。 虽在现实中主观货币需求和客观货币需求都是存在的，但因主观货币需求实质是一种无约束需求，在很大程度上是一种无效需求，故研究货币需求没有必要以它为对象，而应注意客观货币需求。 微观货币需求是从微观经济主体即个人、家庭或企业的角度对货币需求进行考察，研究微观经济主体在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，保持多少货币在手才算机会成本最少、所得利益最大。 宏观货币需求是指从宏观经济主体角度分析货币需求，讨论一个经济体（一国）在一定时期内的经济发展、商品生产与流通中所必需的货币量，理论上的这种货币量既能满足经济发展的客观要求，又不会引发通货膨胀而导致社会经济的不稳定。 名义货币需求是指经济主体在一定时期，在不考虑价格变化时的货币需求。 实质货币需求乃是指经济主体所持有的货币量扣除物价因素之后的余额，又被称为实质余额。 统计计算时，可以用具有代表性的物价指数（P）对名义的货币需求（Md）进行平减，就可得到经济主体的实质货币需求，即有： 实质货币需求＝Md / P 古典货币数量理论 古典经济学家在19世纪末20世纪初发展起来的货币数量论，是一种讨论总收入的名义价值如何决定的理论，或者说是用货币数量来解释货币价值、商品价格的货币理论。 该理论揭示了对既定数量的总收入应持有的货币数量，所以它也是一种货币需求理论，为现代货币需求理论奠定了基础。 代表理论：现金交易货币数量论 现金余额货币数量论 现金交易货币数量理论 代表人物：美国经济学家欧文.费雪 分析思路：认为货币是交易媒介，从市场交易的瞬间分析，任何一笔市场交易，买者支出的货币总等于卖者收入的货币总额。由此，从整个社会而言存在： 现金交易方程式：ＭＶ＝ＰＴ 费雪对交易方程式的分析：认为货币数量M是由政府的政策控制的变量；货币流通速度v与社会交易量T在短期是相对稳定的量；一般价格水平P是由M、V、T相互作用而决定的变量。 结论：货币量的任何变动必然正比例引起一般物价水平的变动。在短期内，货币数量的变动是引起名义收入变动的唯一因素。 将交易方程式的两边同时除以V，可得： M=P.T/V 上式揭示了对于既定的总收入所持有的货币数量 现金交易方程式揭示的货币需求函数 在货币市场均衡时，有： 　　 货币数量＝货币需求量（M=Md） 　则M=PT/V可写为： Md＝P.T/V 表明：一定时期中流通所需要的货币量决定于商品交易数量、商品价格水平及对应的货币流通速度。 结论：货币需求仅为收入的函数，利率对货币需求没有影响。 现金交易方程式的应用：货币消失 根据交易方程式MV=PT 进一步探讨货币消失 高储蓄 存差 进入资本市场 进入房地产市场 现金余额货币数量理论 代表人物：英国剑桥大学经济学家马歇尔、皮古 分析思路：认为人们之所以持有货币，是由于货币具有两个属性：交易媒介和财富储藏。从这两个属性来说，人们会把自己财富和收入的一部分以货币形态保有。这部分用货币形态保有的财富或收入便形成现金余额，称实质余额。 实质余额的决定因素：收入和财富 例如，若一国居民平均认为应以收入的1/10和财产的1/50作为备用购买力，年收入为500万夸特小麦，财产的总价值为2500万夸特小麦。 那么有： 实际货币余额＝500×1/10＋2500×1/50 ＝100万夸特小麦 实质余额与收入和财富呈正比例相关 实际余额决定了一国货币的总价值 如果该国货币数量为100万货币单位，则： 100万货币的价值=100万夸特小麦 1单位货币的价值=1夸特小麦 如果该国货币单位增加到200万货币单位，则： 200万货币的价值=100万夸特小麦 1单位货币的价值=0.5夸特小麦 货币总量的价值