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xx省上市公司股权集中度对企业绩效的影响分析摘要：一个合理股权结构在上市公司显得尤其重要，它影响着上市公司治理结构进而也会对企业绩效造成一定的影响。本文选取xx省29家上市公司为研究对象，2012-2016年的相关数据，对样本企业的股权集中度和企业绩效进行现状分析，并利用STATA12.0研究了xx省上市公司股权集中度对企业绩效的影响，发现CR1和H指数没有通过与企业绩效的相关性检验；CR2-5企业绩效呈显著正相关关系；本文依据研究结论提出xx省上市公司要保持适当的股权集中度并优化财务结构，提高资金使用能力等建议，促进xx省上市公司企业绩效的提高。关键词：xx省上市公司；股权集中度；企业绩效前言上市公司在中国的经济发展中担任着必不可少的角色，对市场繁荣经济做出了巨大贡献。在中国的上市公司一股独大现象很明显，很多上市公司都不断出现大股东侵害了中小股东的利益，这不但影响公司治理结构还会影响企业绩效，导致一些人工作的积极性。xx省所在地的上市公司随着中国经济市场的发展，法律法规的不断完善，各方面都有了很大提高，但是要保持公司长期稳定的发展，公司绩效持续增长，研究股权集中度与企业绩效的关系就显得尤其重要。公司股权结构是一个公司的治理基础，也象征了投资者在公司中的地位。自xx白药集团发行xx省第一支上市股票后，1993年-2016年根据国泰安数据显示xx省共计34家上市公司。xx省的上市公司几乎都具有国家资本背景，大多数上市公司由国有企业重组改制而来，这样直接导致了xx省上市公司存在治理不足、回报低、发展缓慢等问题。这和股东持股比例大小以及股权结构有着很大的关系。因此研究xx省上市公司的股权集中度和企业绩效的影响关系关系，对于投资者、管理者还有小股民们来说都具有着不可忽视的现实意义。本文在借鉴国内外上市公司股权集中度与企业绩效影响分析的基础之上，进一步对xx上上市公司的股权集中度与企业绩效进行描述性分析，相关性分析和回归分析来对xx省上市公司股权集中度与企业绩效之间的关系进行研究，并提出建议。国内外研究现状股权集中度与企业绩效之间的关系一直都是国内外学者研究的热点，但是二者之间是一种怎样的关系至今没有一致的结论，本文接下来将从国内和国外两个方面对相关的研究进行综述，为文章研究打下基础。国外研究现状1.1.1股权集中度与企业绩效正相关国外关于股权集中度与企业绩效的文章最早追溯到Berle、Means出版的《现代公司和私有产权》一书中指出股权越分散，管理人监督程度就越低股东难以实现利润最大化，研究发现公司股权处于分散状态企业绩效也会随之变差，股权越集中的话企业绩效就能得到提高[1]。Thomsen和Perderson从欧洲12个国家共选取了453家公司样本数据作为研究对象，用ROE来作为企业绩效衡量指标，结研究发现股权集中度与企业绩效正相关并且显著，说明股权集中度的提高能够促进企业绩效[2]；Omar以新兴市场为研究背景，选取达卡证券交易所上市公司的567个样本进行研究分析，结果表明股权集中度和公司业绩之间是显著的正相关关系；KwangminPark对2011-2016的251家餐饮公司股权集中度和企业绩效的关系进行实证研究，发现股权结构越分散对公司绩效越能产生积极影响[3]。1.1.2股权集中度与企业绩效负相关Bahram选取伊朗50家上市公司的三年数据为样本，因变量选取的是净资产收益率和托宾Q指标，研究发现，股权集中度与企业绩效呈显著负相关关系[4]；Vincent、Ongore以肯尼亚国的上市公司为研究样本，通过实证分析研究股权与企业绩效的关系,最终得股权结构与企业绩效是负相关的结论[5]。1.1.3股权集中度与企业绩效无关AntonioM1’nguez-Vera对西班牙公司的大股东对公司绩效影响进行研究，发现第一大股东对公司绩效没有显著影响[6]；Christian和StefanHilger选取了1079家公司为样本，发现股权集中度对企业绩效没有明显的影响关系[7]。1.2国内研究现状1.2.1股权集中度与企业绩效正相关李佳宾、将伟通过对2007年沪深两市779家上市公司的考察，用ROE来衡量企业绩效指标，对股权结构与企业绩效之间关系进行研究，结果显示股权集中度与企业绩效显著正相关[8]；胡婷婷以上市公司2005-2014年的数据为样3本，用多元回归法研究股权集中度与企业绩效的关系，研究结果表明股权集中度与企业绩效呈显著的正相关关系[9]；黄德红、李彤对湖北省上市公司股权集中度与企业绩效的关系进行实证研究，用ROA、ROE和作为企业绩效衡量指标，研究结果显示湖北省股权集中度与企业绩效显著正相关，股权集中度的提高会带动企业绩效[10]。张俭、夏昭梅通过对深市主板A股民营上市公司股权集中度与企业绩效进行相关性分析后，结国表明CR1与企业