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互联网理财市场新变化及商业银行创新应对策略-金融银行论文 互联网理财市场新变化及商业银行创新应对策略 宫哲1；杨莉莎2 （1.中国农业银行博士后工作站和清华大学博士后流动站，北京100005；2.农信银资金清算中心，北京100013） 摘要：互联网理财近两年成为金融领域的热点话题，它的出现和发展不仅使大众拥有了全新的投资渠道和理财观念，同时也使银行业传统的资产管理业务受到冲击。在互联网理财诞生两周年之际，本文对互联网理财市场的新变化及商业银行在该领域的创新突破进行了梳理总结，并对商业银行如何在“互联网+”时代发展理财业务找准定位、明确方向、持续前行提出对策建议。 　关键词：互联网理财；商业银行改革 中图分类号：F832.2文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１（2015）07－００43－０4DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2015.07.09 一、互联网理财市场最新变化趋势 互联网金融模式能通过提高资源配置效率和降低交易成本来促进经济增长和产生社会效益[1]，这在互联网理财模式中表现得尤为明显。2013年6月“余额宝”横空出世以来，互联网理财市场蓬勃发展，新型产品和模式不断涌现，其创造的全新投资渠道和理财观念一度被认为会彻底颠覆传统银行业的资产管理业务。随着互联网理财业务模式的不断成熟和公众对其认识的不断深化，互联网理财市场已由最初的狂热期进入了平稳的常态化发展阶段，而互联网本身所蕴含的创新动能和普惠基因依然推动互联网理财业务的全方位发展，使之后续仍有广阔的发展空间。互联网理财市场最新变化趋势主要体现在以下几方面。 （一）收益率普遍下降，发展势头有所缓和 由于市场资金面持续宽松，以依赖货币基金为主的互联网理财产品收益率普遍下降至4%左右，加之资本市场回暖复苏，互联网理财吸金能力正在减弱，规模增速逐渐降低[2]。根据CNNIC的最新统计数据，截至2014年12月，互联网理财网民达7849万，使用率为12.1%，半年仅增加2个百分点，增速明显放缓[3]。从较长周期维度观察，互联网理财在发展初期对商业银行造成的恐慌态势也正在逐渐消散，其对银行的负债压力已形成新的平衡点。 （二）创新模式多元化，业务形态场景化 随着余额宝等货币基金类产品增速放缓，BAT等互联网公司开始尝试跨行业、多元化的新型理财产品创新。例如，与旅游业合作的阿里“旅游宝”，“驴友”可通过淘宝购买低价的旅游预售类产品，预付款可以持续享受旅游宝带来的理财收益，直到旅游产品兑付。再如，与电影业合作的百度“百发有戏”和阿里“娱乐宝”，影迷可通过这类产品投资尚未上映的热门影视作品，其潜在收益直接与票房收入挂钩，还包含了参与明星互动、首映礼等增值套餐。此外，很多互联网理财产品还与房地产业、电信业、银行业等开展合作，这类产品目的是将互联网理财嵌入到用户各类生活场景中，开启以消费为导向的生活化理财模式，从中大大提高用户理财体验，并通过业务形态创新进一步扩大互联网理财的资金吸附范围（见表1）。 （三）客户覆盖面扩大，普惠效应持续增强 互联网理财初期的火爆主要是满足了大批被银行资产管理业务长期弱化的“草根”客户的理财需求。而随着规模不断扩大、产品不断丰富，其对银行客户已形成多方位争夺之势。一是由最初的80、90后客户向全年龄段客户扩展，中国大妈在投资黄金等领域失败后纷纷加入安全性高的互联网理财市场。二是由长尾客户向高端客户扩展，据腾讯财经统计，资产10至100万的客户占整个互联网理财市场的41%，资产超过600万的客户占1%，超过该类人群在总人口的占比0.2%[4]。三是由零售客户向对公客户扩展，例如苏宁金融利用产业链资源优势，面向供应商、商户及公司客户推出对公理财产品，同样采用T+0的结算方式，帮助企业提升资金效能。 （四）商业银行积极加入互联网理财市场 近期互联网理财市场已日趋稳定，加之A股回暖和利率市场化改革推进，商业银行已逐渐接受存款流失、负债成本上升、存贷利润增速下降的“新常态”经营环境，主动负债意愿进一步增强，纷纷通过自主发行互联网理财产品来调节经营结构，适应市场变化。2014年，商业银行通过推出“类宝”产品、参与P2P理财、试水直销银行、发展移动金融等全面介入互联网理财市场，一系列行动表明商业银行已将“互联网+金融”的模式作为资产管理业务发展转型的战略重点。 二、商业银行在互联网理财领域的创新应对 根据最新统计，商业银行理财市场余额即将超过20万亿元，远高于1.5万亿的互联网理财市场，在资产管理市场保持着龙头地位，而商业银行正在加快通过互联网渠道加快资产管理经营模式转型的步伐。可见互联网理财对商业银行的撼动已不仅是市场份额的争夺，更在于思维观念的重构。目前，互联网理财市场已