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从中外股份制企业的比较探究国企经营管理下旅游景区的可持续发展-旅游管理 从中外股份制企业的比较探究国企经营管理下旅游景区的可持续发展 赵子昕 我国的国有企业股份制改造虽然取得了一些成绩，但行政干预过多、治理结构欠缺和内部人控制等问题依然存在。我国目前有一部分景区属于国有企业经营管理的情况，其所有权属于国家，但经营权属于当地某一国有企业，管理机构为国企下属公司。在发展过程中虽从国企坚实的经济支持和优惠的政策中获益，但其面临着与国企相同的组织机构冗杂、效率低下等问题。同时，过度依赖于上级国企的支持也为景区发展带来风险影响其可持续的发展。因此，本文将具有代表性的各国股份制企业的制度进行分析并代入国企经营管理下的旅游景区的发展中进行探讨，主要目的在于从企业管理的理论与实践角度对旅游景区的自主经营和长远发展进行探索研究，为目前面临发展压力的该类景区提供可行的发展路线。 现代企业这一组织形式在旅游景区推行却没有收到预期效果，与国有企业固有的制度问题有关，因此景区应从中外股份制企业的制度及股份制改造方式的区别进行比较，特别是从股权结构、公司治理结构和激励约束机制等方面借鉴经验，探索独立发展的新道路。 一、从股权结构看发展方向 股权结构是指股份公司总股本中，不同性质的股份所占的比例及其相互关系。具体指公司股东的构成，内容包含了股东的类型和各类股东持股所占的比例；股票的集中或分散程度；股东的稳定性及高层管理者的持股比例等。股权结构由企业内最大股东的持股比例而分为股权分散型和股权集中型。 以英美为代表的现代股份公司的股权结构是以机构持股者为主体的高度分散的股权结构类型。这类企业的特征是：公司的所有权和经营权高度分离，公司发展的资金来源广泛而分散。近年来，美国的股权结构发生了一些变化，企业里的管理层和高级职员通过直接股权获得和大量被使用的股票期权而被赋予股权和盈余激励，公司内部股权所占的比重得到了很大的提高。原本极为分散的美国企业的股权结构开始向欧洲公司的内部持股和大股东为特征的结构趋同。 德国的企业融资更多的依赖负债，银行与各公司间关系十分密切。银行以股东和放款人的双重身份对公司实行监督，对企业经营管理的参与度非常高。一方面，企业可以利用银行的资金优势和专业的金融操作能力为自身发展提供好的财务保证，另一方面，当企业经营状况不善时，银行也可以将其债权转化为在企业中的股权，直接接管企业。 日本的股份制企业较为特殊，通常是若干稳定的大股东控制并且交叉持股的现象非常普遍，这样而来股东个人股东在权力体系中基本上不起作用，股东之间的互相影响力也逐渐消除。 无论是何种形式的企业，合理的股权结构是建构内部制衡机制和实行有效监督机制的基础。有学者认为，我国的股权结构，应是个人持股、法人持股和国家持股比重适当的股权结构。由以上理论和各国股权结构模式代入到我国国有企业经营管理下的旅游景区进行思考，可以得出：首先，国有企业自身的股份制改造也需应用到其管理下的旅游景区，使景区公司成为真正的独立法人而非国企的下属单位；其次，由美国股份制企业发展的经验来看，过度分散的股权结构将不利于股东利益的维护，如果景区公司一味追求股权结构多元化结果必将使得国有企业的控制权削弱，从而导致国有资产的不必要流失。因此，必须保证国有企业在景区公司中始终保有大股东的地位，从而维护国有资产的安全。同时引进其他的机构投资者作为股东也是十分必要的，成熟的投资机构或法人可以有较为强大的资金做保障，还会有正确的判断，有助于弥补小股东在监督经营管理者方面的不足，也可为景区未来的长远发展指明正确的方向；再次，重视内部持股的作用。内部持股主要是来自对管理层和企业员工的激励制度，这类持股形式可以加强企业的稳定性，同时也可加强股东对公司的控制。景区若能独立发展，选用专业的管理人员，必定需针对管理者制定激励制度，确保其始终维护股东利益，为景区长远发展 考虑。 二、从公司治理结构看发展路径 公司治理结构是指在所有权和控制权分离的条件下，为保证财产所有者利益而在所有者和代理人之间形成的一种契约关系和制度结构。其主要内容包括了董事会的结构和控制权行使、经理层与员工的关系、激励机制的设计与实施等。 以英美等国为代表的企业推行外部监控型的公司治理结构，其主要特点包括第一，融资结构以股权资本为主，因此公司治理以股东价值最大化为目标，其他的利益相关者获得的只是固定的报酬；第二，股权结构流动性较强，一般股东不可能联合起来对公司的经营者施加影响，从而导致股东对公司经营者的约束力较弱，机构投资者可以其股东地位对管理层形成影响力；第三，独立董事（非执行董事）制度的推进，其设计目的是分离企业的决策权和经营权，从而进一步加强对经营者的有效制衡。 以德日等国为典型的部分股份制企业以内部监控