含有体制转换约化模型下附属抵押品贷款预期损失解析解word格式论文.docxVIP

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2018-05-18 发布于上海
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含有体制转换约化模型下附属抵押品贷款预期损失解析解word格式论文.docx

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含有体制转换约化模型下附属抵押品贷款预期损失解析解word格式论文

AbstractAnalyticalSolutionforExpectedLossofaCollateralizedLoanwithregimeswitchingAnalytical Solution forExpected Loss of a Collateralized Loan with regime switchingAbstractTherearetwobasicapproachestostudytheCreditRiskTheory:ReducedFormApproachandStructureApproach.AdoptingtheReducedFormApproach,thispaperconductsaquantitativeanalysisoftheexpectedlossofacollateralizedloan.Tobeginwith,acontinuous-timeMarkovchainisintroducedonthebasisofexistingmodelstorepresentmacro-economicstatechangesandestablishaexpectedlossmodelwithregime-switching.Themodelmainlyinvolvestwostochasticprocesses:1.thehazardrateprocessoftheenterprisethatcontrollingeventsofdefault;2.theprocessinwhichthetransactioncounterpartyisprovidedwithcollateralvalueincaseofdefault.WepresumethatcollateralvalueisingeometricBrownianmotion,andthattheratesofreturn,fluctuation,andhazardratearesimultaneouslysubjecttoeconomicvariants.Onthatbasis,thispaperpropounds anexplicitsolutiontotheexpectedlossofcollateralizedloanandworksoutanexplicitsolutiontothetwostatesofMarkov-chaindrawingonthenotionofoccupationtimes. Last,thenumericalrelationshipbetweenexpectedloss,returnrate,andtimelimitisfiguredoutbymeansofnumericalcomputation.Keywords:hazardrate,regimeswitching,markovchain,expectedloss,occupationtimes.WrittenbyWuQiongSupervisedbyProf．WangGuojing目录第一章引言.........................................................................................................................11.1 研究背景.....................................................................................................................................11.2 前人工作.....................................................................................................................................21.3 文章创新点与结构.....................................................................................................................3第二章预备知识.................................................................................................................42.1附属抵押品贷款的(CollateralizedLoan)