海信电器股票价值投资分析报告.doc

海信电器股票价值投资分析报告 nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp; 股票投资是时下比较热门的投资，但是高收益意味着高风险，股民朋友们在投资的时候，一定要对你所买股票的公司进行研究，不能盲目跟风。今天小编整理了1篇关于海信电器股票价值投资报告，希望能帮到有需求的人。 　　1、宏观基本分析　　由于通货膨胀较为严重，进来央行屡屡加息。无论是从微观还是宏观对股市产生的影响是比较大的。 　　现状：通胀压力明显和经济运行的不确定性增大。自2008年以来的通胀预期终于变为现实，公众切实感受到了通胀的压力。国家统计局的最新数据表明，11月份居民消费价格指数(CPI)为5.1%，已创28个月来的新高。预计全年均值将超过年初预期的3%。说明抑制通货膨胀已成为我国2011年经济工作的重中之重。 　　本轮通胀的形成因素既有来自于国际社会(尤其是美国)的输入性通胀压力，又有国内市场的流动性过剩、农产品(16.30,0.47,2.97%)涨价、劳动力成本上升等原因。 　　整个经济运行的不确定性增大。首先是世界经济复苏向好的趋势减缓，这主要是因欧洲债务危机所致，“中国制造”的国际需求将进一步减弱。其次是美国的第二轮量化宽松货币政策实施，导致美元贬值，从而使中国的出口更加困难。再次是我国农业的增产问题。农业是基础，农业不稳，全盘皆输。截至今年，我国农业已连续7年大丰收，实现了“七连增”。但2011年，是否还会保持这样的大好局面，具有很大的不确定性。 政策：积极的财政政策和稳健的货币政策。 　　就财政政策而言， 2011年的财政支出，将更加突出改善民生和结构调整，将更多的资金用于“三农”、科技、教育、文化等社会建设，用于完善社会保障制度。中央政府为落实积极的财政政策，继续实行结构性减税。如为了拉动内需，就要增加居民收入，这样在结构性减税的安排上，可能会更加注重社会成员之间收入分配差距的调节，通过一系列带有总体减税倾向的安排，实现低收入群体减税增收的目的。 　　就货币政策而言，“稳健”二字意味悠长。在保证经济平稳运行的前提下，稳健的货币政策主要就是要化解我国货币政策面临的两难——相冲突的货币政策和汇率政策。一方面，要回收巨量的货币流动性，控制物价;另一方面，要阻击国际热钱的流入。在2011年的适当时机，货币政策由“稳健”重新走向“从紧”。 　　展望：较快运行的经济和较高的通胀压力并存。2011年，是中国经济发展形势最为复杂从而最难以驾驭的一年：宏观经济的下行力量和上行力量互相角力、同时存在。下行力量主要体现为中央政府对待GDP的淡定、出口的减少、内需的不足以及转变经济发展方式、进行经济结构调整的实际需要等。尤其是当今年4月份我国GDP总量领先日本排名世界第二之后，中央政府对待GDP的态度变得优雅而从容。这具有很强的示范效应和导向作用，地方政府的“GDP崇拜症”似乎得到一定程度的缓解和遏制。但宏观经济的上行力量仍是主要的。经济增长率高，劳动力需求大，就业机会多，这是经济规律。因此，出于现实的政治考量，也应保持经济的较快增长速度。 　　2011年大量热钱必将通过各种途径进入我国，大大增加了我们控制和回收流动性的难度。总之，2011年，中国经济一方面要保持较快的增长，另一方面又面临较高的通胀压力。积极的财政政策和稳健的货币政策其实分别对应的正是这两方面。积极的财政政策是为了刺激国内需求，以调整结构、转变方式;而稳健的货币政策则是为了抑制通胀和资产价格泡沫。这反映了中国政府的两难，也在考验着中国政府的智慧。 　　2、行业篇　　行业分析：从产业特征模型上看，目前我国的家电制造业已经处于完全竞争的状态，企业间的竞争将战略趋同，市场环境日益严峻，价格战是方式之一。随着社会的发展，消费观开始趋于理性，不以价格为先，节能型家电受市民青睐。百度数据显示，家电行业搜索指数稳中有升，7月份为年度高峰期有旺季淡季之分。下半年房地市场的走高，一定程度上拉升了家电行业的搜索指数。国产品牌保持领先优势，海尔、美的、格力名列三甲在十大品牌排行榜中，国产品牌占据七席，分别为海尔、美的、格力、海信、九阳、创维和长虹。在前十大品牌中，海尔与美的两品牌的产品线较为齐全，因此关注度领先优势较多。而其他品牌都是在某类产品中具有影响力，如格力的空调、海信的电视，因此各品牌间受关注度相差不大。除了飞利浦和九阳外，其余品牌都是在大家电细分市场中更具优势。家电行业热点研究国家先后出台多项宏观调控政策刺激内需，如 2009年最重要的两项政策“家电下乡”和“家电以旧换新。家电政策拉动搜索指数政策的积极引导使家电下乡在上半年受到网民的高度关注，搜索指数相应攀升，并保持较高水平;截至目前，在新技术、新功能方面海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 　　经过20多年的快速发展，我国家电业成为制造