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第四章 筹资概论 第一节 企业筹资动机与原则（了解） 第二节 企业筹资类型（了解） 第三节 企业筹资方式（重点） 筹资是指企业根据其生产经营活动对资金需求量的要求，通过金融机构、金融市场，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 第一节 企业筹资动机与原则 一、企业筹资的目的 创建企业、企业扩张、偿还债务、调整资本结构 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机（扩大资产、资本规模） 调整性筹资动机（规模不变，调整资本结构） 混合性筹资动机（扩大规模，调整资本结构） 三、企业筹资的基本原则 效益性、合理性、及时性、合法性 四、企业筹资的渠道与方式 1、筹资渠道：是指企业取得资金的来源和途 径。 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及我国港澳台资本 2、筹资方式：是指企业取得资金的具体方法 和形式。 吸收直接投资 发行股票 发行债券 租赁 银行借款 发行商业本票（少见） 商业信用 第二节 企业筹资类型 一、股权资本与债权资本（按所筹资本的属性不同分类） 股权资本，也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本，如实收资本、留存收益等。 债权资本，亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源，如债券、银行借款等。 合理安排股权资本和债权资本的比例关系是筹资管理的一个核心问题。 二、长期资本与短期资本 （按所筹资本的期限不同分类） 长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。 短期资本：是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目。 三、内部筹资与外部筹资（按筹资的来源不同分类） 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 四、直接筹资与间接筹资（按筹资的方式不同分类） 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 如投入资本、发行股票、发行债券等 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有租赁等筹资方式。 如银行借款、租赁等 第三节 企业筹资方式 一、股权性筹资 1、吸收直接投资（投入资本筹资） 适用对象——非股份制企业 出资形式 -货币 -实物资产 -无形资产：专利权、商标权、商誉、非专利技术、土地使用权 2、发行普通股 股票——是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，是为筹措股权资本而发行的有价证券。 股票的种类 普通股股东的权利 公司管理权 （CF优先股） 分享盈余权（CF优先股） 出售或转让股份权 优先认股权 剩余财产求偿权（CF优先股） 案例：华侨城A股票筹资方式的选择 案例资料： 深圳华侨城控股股份有限公司是经国务院侨务办公室及深圳市人民政府批准,由华侨城经济发展总公司(国有独资，即现在的华侨城集团公司)经过重组其属下部分优质旅游及旅游配套资产独家发起设立的﹑从事旅游业及相关产业的股份有限公司。 经中国证券监督管理委员会批准，本公司于1997年8月4日向社会公开发行人民币普通股5,000万股,股票发行上市后公司总股本为19200万股，发行价每股人民币6.18元。1997年9月2日，本公司在深圳市工商行政管理局注册登记，注册资本为人民币19,200万元。1997年9月10日，社会公众股(除内部职工股外)在深圳证券交易所上市交易,股票简称“华侨城A”，股票代码“000069”。 1、深圳华侨城控股股份有限公司公开向社会公众发行5,000万股的有关情况： （1）股票名称：深圳华侨城实业发展股份有限公司(曾 用名) ，简称“华侨城A”。 （2）股票种类：人民币普通股（A）股 （3）发行总数：5000万股（内部职工股442万股（半年后上市），本次可流通A股4558万股 ） （4）每股发行价： 6.18元 （5）发行时间： 1997年8月4日 （6）股票发行人：深圳华侨城实业发展股份有限公司 （7）主承销商：君安证券有限责任公司 2、公司大股东持股及股本结构情况 （1）前十名股东持股情况（截至1997-09-10） 股东名称