高端装备行业深度专题-细挖子领域放眼黄金十年.doc

高端装备行业深度专题-细挖子领域放眼黄金十年 - 1 - 本报告的主要看点： 1. 梳理了国家高端装备发展 的理由，政策。 2. 阐述了美国、日本、德国 高端装备发展的路径和启 发。 3. 分行业论述了高端装备主 题投资机会。 李立峰 分析师 SAC 执业编号：S1130515040001 (8621 lilifeng@gjzq4.cn 潘贻立 分析师 SAC 执业编号：S1130515040004 (8621 panyili@gjzq.cn 苏广宁 联系人 (8621 suguangning@gjzq.cn 郭彬 联系人 (8621 guobin@gjzq.cn 袁雯婷 联系人 (8621 yuanwenting@gjzq.cn 细挖子领域，放眼黄金十年 ——高端装备跨 行业深度专题 基本结论 ?? 制造业升级是大国崛起的必由之路。通过梳理美国、德国、日本三个国家的 制造业升级路径我们可以发现，即便是最先进的国家也是在不断实现制造业 结构调整和转型与升级。发达国家通过技术进步和产业政策调整重获在制造 业上的竞争优势，新兴国家则寄望于借助制造业升级来挤进工业强国的第一 梯队。整体而言，未来制造业升级在大国发展中扮演着不可或缺的角色。 未来十年中国制造业的发展核心已经从“规模化发展”转移到“结构性升 级”，我们通过对相关政策面的梳理可以看出，国家政策存在顶层化，具体 化，清晰化的趋势，体现出政府推进高端制造业的决心和态度。高端装备制 造产业已经成为我们工业发展战略体系中的核心，也是未来长时期内坚定不 移的国家战略组成部分。 ?? 从“中国制造 2025”解读高端装备制造重点。“中国制造 2025”是中国制 造的顶层设计。“中国制造 2025”政策体系可以概括为六大方面：提高国家 制造业创新能力、推进信息化与工业化深度融合、强化工业基础能力、加强 质量品牌建设、全面推行绿色制造、大力推动重点领域突破发展。 ?? 看好高铁、核电、工程机械、特高压四大产业前景。从五年规划和“中国制 造 2025”等顶层设计和框架规划的文件来看，我们看好在海外拓展背景下利 好明显的高铁、核电、工程机械和特高压领域。我们认为，其看点分别在 于： ?? 高铁：国内铁路基建需求稳定，海外市场开拓逐步发展。 ?? 核电：依托“走出去”战略，产业国际化脚步加快。 ?? 工程机械：一带一路+亚投行打开未来成长空间。 ?? 特高压：特高压核心设备已成为我国高端制造业“走出去”的第三张名 片。 投资建议 ?? 我们看好高端装备制造主题下高铁、核电、工程机械、特高压四大子领域的 投资机会： ?? 高铁：康尼机电/康拓红外/晋亿实业/鼎汉技术。 ?? 核电：丹甫股份/江苏神通/中核科技/上海电气。 ?? 工程机械：安徽合力/柳工/厦工股份。 ?? 特高压：保变电气/平高电气/大连电瓷/中国西电。 2015年 07月 17日 高端装备专题分析报告 股票投资策略报告 证券研究报告 股票投资策略报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 目录 1. 大国重器——大力发展高端装备制造业已成为国家战略 ............................ 3 2. 制造业升级——大国崛起的必由之路 ......................................................... 3 美国：三大计划推动制造强国复兴 ................................................................ 4 德国：工业“4.0”老牌工业强国的新鲜血液 ................................................ 5 日本：依然在路上的自我救赎 ........................................................................ 5 小结：制造业升级在大国发展中有着不可或缺的角色 ................................... 6 3. 从“中国制造 2025”解读高端装备制造重点。 ......................................... 6 4. 高端装备制造之机械设备 ...........................................