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公允价值计量对金融行业的影响 　　摘要：金融工具准则对我国金融类上市公司影响深远，本文通过对金融类上市公司的财务报表数据进行具体分析，研究金融工具的分类和公允价值计量对金融类上市公司整体业绩造成的影响，并结合对中国银行的案例分析发现不足之处，建议应更加严格地规范准则。 　　关键词：公允价值 金融资产 中国银行 金融工具 　　 　　一、引言 　　公允价值计量对于2008年上市公司的业绩影响，金融行业受证券市场波动的影响最大，其投资的金融资产与负债直接受到影响，并进而影响整体盈利水平。金融类上市公司持有的交易性金融资产及其公允价值变动无疑是举足轻重的。值得关注的是，可供出售金融资产的公允价值虽然不计入当期利润，但在金融资产的分类上，可供出售金融资产的数量与价值都占据优势，说明上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。由于可供出售金融资产的公允价值变动直接计入所有者权益，因此，可供出售金融资产的市值变动，将对上市公司整体净资产产生不小的影响。本文以国内金融类上市公司为研究对象，通过对财务报表数据的具体分析，研究金融工具的分类和公允价值计量对金融行业整体业绩造成的影响，并结合对中国银行的案例分析，发现不足之处，并建议应更加严格地规范准则。 　　二、金融工具公允价值计量对金融行业的影响分析 　　（ 一 ）金融资产对资产负债表的影响 由2008年年报披露的内容来看，上市银行持有的金融资产投资主要是债券，种类有政府债券和央行票据、政策性银行债券、公共实体和准政府债券、金融债券以及其他债券。其持有目的主要是为了提高资金收益率的同时保证流动性。从我国银行业金融衍生品的交易种类来看，主要集中在外汇类衍生产品，其次利率类衍生产品，权益类衍生合同和商品类衍生合同相对较少。可以预见，我国上市银行金融衍生产品的发展空间十分巨大。在我国A股上市的只有三家保险公司，这三家保险公司的金融资产既包括国债、央行票据和公司债券，又包括股票和债券。由表中可以看出，持有的可供出售资产平均占比最高，交易性资产占比最小，并且其平均持有比例只是略有下降。只有平安保险一家公司拥有衍生金融工具。而上市证券公司的金融资产主要为股票、债券、基金、权证和短期融资券等。新会计准则中规定，不同类别的资产其会计处理方式不同，因而对于金融机构来说分类的不同决定着市场价值变化对盈利水平和股东权益的影响。由（表1）中可以看出，从上市银行四类金融资产占资产总额比例来看，2007年至2008年14家上市银行非公允价值计量的金融资产占资产总额的百分比和占金融资产总额的百分比与以公允价值计量的金融资产相比具有绝对优势。但是可供出售金融资产占总资产比重远远超出交易性金融资产，其公允价值变动计入所有者权益，虽不影响盈利指标，但对净资产的影响不可忽视。由表可以看出，交易性金融资产平均持有比例最高，只有两家公司拥有持有至到期投资。2008年8家上市公司的交易性金融资产总额为252.23亿元，与2007年的133.88亿元相比，同比增长了88.4%。但是8家证券公司具体情况有所不同，宏源证券、长江证券、中信证券、国金证券、海通证券等五家公司持有比例大幅度上升，其他三家公司略有下降。 　　（ 二 ）金融工具公允价值计量对净资产的影响受资本市场影响，2008年金融资产的市值整体下跌。由（表2）的数据进行分析，对比2007年和2008年公允价值变动对上市银行净资产的影响比例，除民生银行和建设银行比例在2008年下降以外，其他银行的影响是在上升的，较好地规避了由于股市波动引起的金融风险。2007年公允价值变动对净资产的影响比例均值为2.32%，2008年的影响比例更是降为1.01%。由此可见，公允价值变动对于净资产的影响比例目前还处在相对较低的区域，相对于金融资产占银行总资产的高比例而言，公允价值变动对于净资产的影响比例要小得多，也并没有因为金融资产的公允价值变动损失计入股东权益造成净资产的整体下降。保险公司和证券公司则情况不同，三家保险公司的金融资产大部分列为可供出售金融资产，2008年末净资产分别减少277亿元、352亿元和141亿元，其中公允价值变动损失对资本公积的影响占据很大成分，虽然三家公司当年都有一定盈利，但远远无法抵消公允价值下跌对净资产的影响。证券公司存在着证券自营业务，其金融资产中基本上没有持有至到期投资，均集中在交易性金融资产和可供出售金融资产两类，这两类金融资产市值下跌，证券公司整体的净资产与总资产均严重缩水。对比三个行业，2008年证券行业业绩受到的不利影响最为严重，也最为直接。 　　（ 三 ）金融工具公允价值计量对利润表的影响 由（表3）中可以看出，在银行业中，2007年公允价值变动损益有4家是收益，8家为损失，由于2007年股票市场的持续火爆，人民银行多次加