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关于银行项目评估中若干问题的研究 　　摘 要:文章从评估报告中普遍存在的问题入手,论述有关技术指标的重要性和解决问题的方法,以在项目评估工作中有所借鉴。 　　关键词:银行 项目评估 问题 　　中图分类号:F830 文献标识码:A 　　文章编号:1004-4914(2010)06-204-02 　　 　　项目评估是我国于20世纪80年代初由国外引进的一门新兴学科。它是用于建设项目投资决策和实施前,在项目可行性研究的基础上,对拟建项目在建设的必要性、技术的先进性、经济的合理性全面地分析论证和评估的一种科学方法。为此,本文试图从评估报告中普遍存在的问题入手,论述有关技术指标的重要性和解决问题的方法,以在项目评估工作中有所借鉴。 　　一、市场供需准确的判断是项目决策的基础 　　任何企业投资项目,不论是制造企业,还是服务性企业,要开张经营,首先应该具备的就是市场信息。如不能获得系统的、持续不断的市场信???,所作出的决策必然缺乏坚实的基础,甚至可能与现实背道而驰,从而导致经营失败。市场供需的准确判断是企业投资、银行贷款的基础。在计划经济时期对市场供需信息比较容易掌握,一切商品都是在计划中生产,市场是在计划中调节供需。现在市场经济时期,市场依靠自身调节供需。所以掌握市场供需的难度较大,难点就是无法统计某一种产品在全国生产厂家的规模、能力、产量,全国消费量、进口量、预测需求量。有的虽能从统计部门、行业协会获得了统计数据但也不完全,很难掌握全国或地区的准确数据。对项目产品进行市场需求分析、供给分析和综合分析,“需求”是指在一定时期内,在各种价格水平下,消费者愿意并能购买的某种商品的数量,也就是对商品购买能力的预测,是一种有效社会需求。这种需求包含着两种含义,一是现实的社会需求,另外就是未来的潜在需求,也就是市场预测。然后进行客观、公正、科学的判断和预测得到的结论才有可能正确,才能做到心中有数,把风险压缩到最低点。 　　二、现金流量是评估项目真实财务状况的重要指标 　　现金流量表蕴含着重要的财务信息,通过对企业现金流量表的分析可清楚反映出企业项目创造净现金流量的能力,更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。现金充足的企业,其支付股利和偿还债务的能力也会相应更强,发展的前途也更为广阔。在项目评估中,重企业利润分析而忽略现金流量表的现象比较突出,如果单纯地以企业获利润的多少作为衡量标准,容易造成决策失误,因为企业在会计核算上采用的权责发生制、配比原则等包含估计因素,一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下,虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观,但财务困难,不能偿还到期债务;还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观,但却有足够的偿付能力。可见,对盈利信息和现金流量信息的用途既不必互相排斥,也不能互相代替。但盈利毕竟比较抽象,现金则十分具体。 　　(一)现金流量表分析在项目评估中的作用 　　现金流量表作为反映企业一定时期现金流入量、现金流出量和现金流量净额的报表,按照贷款五级分类法的要求和标准,借款人主营业务收入产生的现金净流量是贷款风险分析的核心,也是第一还款来源,具有十分重要的管理价值,主要表现在: 　　1.现金流量表可以了解企业在一定时期的现金流入和流出信息,明确资金的来龙去脉,从而对企业整体财务状况作出客观的评价。即从企业现金流量的整体状况,就可以大致判断其经营周转是否顺畅。 　　2.可以用来分析企业的偿债能力和股利支付能力。通过现金流量分析,不但可以了解企业当前的财务状况,还可以预测企业未来的发展情况。债权人要通过对企业现金流量的分析作出是否借贷的判断,投资人要根据企业的股利支付能力作出是否投资的决策。 　　3.可以用来验证利润表中所反映的税后利润的质量。利润表是按照权责发生制原则编制的,而现金流量表是按照收付实现制原则编制的,企业有利润的年份并不代表具有现金流量,同样,企业亏损并不代表没有现金流量。从这个角度而言,现金流量表对贷款银行来说,至少是其进行风险分析,作出是否对企业贷款决策的重要依据。 　　(二)利用现金流量表分析企业财务状况的主要技术指标 　　1.分析企业投资回报率。(1)现金回收额(或剩余现金流量)。计算公式为:经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标,可用绝对数考核。分析时,应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。(2)现金回收率。计算公式为:现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金,相当于投资报酬率,如除以全部资金,则相当于资金报酬率。 　　2.分析企业偿债能力。虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力,但这种反映有一定的局限性,这是因为真正能用于偿还债务的是现金,现金流量和债务比较可以