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基于企业可持续发展能力的财务指标分析 　　摘要：企业可持续发展能力表现在财务上是盈利能力、偿债能力、营运能力、资本结构、成长能力等。本文通过财务指标分析以全面正确地评价企业财务状况、盈利能力和偿债能力，进而判断企业可持续发展能力。认为企业应着力改善财务指标，努力提高企业可持续发展能力。 　　关键词：财务指标　可持续发展 　　 　　一、引言 　　 　　财务指标分析是以企业的财务指标为基本依据，采用专门的分析工具和方法，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况进行比较和分析，借以全面正确地评价企业财务状况的好坏、盈利能力的高低和偿债能力的大小，进而判断企业可持续发展能力。这些指标信息是投资者和债权人以及企业治理层和管理层等方面进行决策的重要依据。企业可持续发展能力是指企业在追求长久生存与永续发展的过程中，既能实现经营目标、确保市场地位，又能使企业在已经领先的竞争领域和未来的扩展经营环境中保持优势、持续盈利，并在相当长的时间内稳健成长的能力。可持续发展型企业是以不断变革与创新为依托，市场竞争力具有持续提高趋势的企业。可持续发展能力包括核心知识技术能力、协调整合能力、生产运营能力、市场营销能力、战略管理能力、创新能力等。企业可持续发展能力表现在财务上是盈利能力、偿债能力、营运能力、资本结构、成长能力。增加销售收入，最大限度地争取市场份额，进而在长期内达到利润最大化和资本增值最大化的目标，不断增强企业的可持续发展能力。 　　 　　二、企业可持续发展能力的财务指标分析 　　 　　(一)偿债能力分析 偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。 　　(1)短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业用短期流动资产偿付流动负债的能力，它反映企业偿付即将到期债务的实力。企业能否及时偿还到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏、可持续发展状况正常与否的重要标志。第一，流动比率分析。流动比率是流动资产与流动负债的比率。是衡量企业资产流动性大小，判明企业短期偿债能力强弱的最通用的比率。由于考虑到变现能力较差的存货在流动资产中占的比例较大，因此，通常情况下认为企业的流动比率维持在2：1左右比较合适。但我们不能单凭流动比率高低来断言企业短期偿债能力强弱，我们还必须具体分析企业流动资产和流动负债所包括的内容结构以及经营上的因素，才能对企业的短期偿债能力作出正确、全面的判断。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收款项数额和存货周转速度是影响流动比率的主要因素。如某公司流动比率在1.5：1，但流动资产中货币资金、应收账款、其他应收款合计占流动资产的70％，其中应收账款余额大部份为常规应收款项，欠款商为知名的航运公司，一向信用良好，且属正常的信用期内欠款，收回较有保障，同时，该企业流动资产中存货所占的比重不大，所以可以判断该企业短期偿债能力尚属正常，可持续发展态势良好。第二，速动比率分析。速动比率是速动资产与流动负债的比率。用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产是流动资产扣除存货的差额，由于存货的变现速度较慢，且可能已被抵押，因此速动资产较流动资产变现速度快。一般情况下，速动比率越高，说明企业越有足够的能力偿还短期债务。但也表示企业存有较多的不能盈利的现款和应收款项，这部分资金失去了创造利润的机会。相反，速动比率偏低，则表明企业将依赖出售存货或举借新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举借新债形成的利息负担。虽然速动比率的公认标准为1，但不同企业或行业其标准比率也有所不同。例如某公司速动比率为0.9，其全行业的速动比率的平均值仅为0.7，且该公司今年的速动比率较往年有明显好转，这说明该公司短期偿债能力较强的，且有增强的趋势，可持续发展态势良好。第三，现金比率分析。现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。反映出企业直接偿付流动负债的能力。现金比率过低，说明企业即期偿付债务存在困难；现金比率越高，表示企业可立即用于偿付债务的现金类资产多，偿还即期债务的能力越强。如果企业的现金比率高于行业平均值，说明其短期偿债能力较强，可持续发展态势良好。第四，营业现金净流量偿债贡献率分析。营业现金净流量偿债贡献率是指企业剩余营业现金净流量对偿债的贡献能力。反映剩余营业现金净流量对偿付到期债务的满足程度。该比率意味着企业所取得的营业现金流入量在弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款并满足了维持当前现金流量能力必要的追加性现金支出后，可用于偿付到期债务的水平，该比率小于1，则表明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务，从而加大了财务的风险性。反之，若该比率大于1，表明企业完全可以依靠营业活动的现金流入量偿付到期债务，说明其偿债能力强，可持续发展态势良好。第五，营运资金分析