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基于智力资本披露一自愿性的利与弊 　　[摘要]在上市公司创造超值价值的过程中，智力资本避步取代了有形资本的地位。传统会计模式的信息技露难以满足利益相关者的需求，上市公司渐渐倾向于对智力资本的自愿性披露。本文阐述了智力资本自愿性披露的必要性与可能性，进一步得出智力资本自愿性披露的利和弊，为今后智力资本披露进一步探讨奠定了坚实的基础。 　　[关键词]智力资本　信息披露　自愿性 　　 　　一、智力资本自愿性披露的瘩要性与可能性 　　 　　(一)必要性 　　1　环境的改变 　　在知识经济时代，“以人为本”的管理思想深入人心。上市公司组织形式发生了重大改变，即公司制盛行，上市公司商业模式发生了根本性的改革，智力资本是上市公司持续竞争优势的基础，是上市公司价值的一个重要组成部分。伴随着上市公司知识资源对上市公司竞争优势与发展的重要性，作为上市公司契约各方。无论是智力资本所有者还是实体资本投资者都需要了解上市公司智力资本方面的情况，以便实施正确决策。 　　2　理论基础的改变 　　加尔布雷斯曾指出，在不同的历史发展阶段，谁是哪个时代的最重要的生产要素提供者，谁就拥有权力，资本的一个显著特征就是稀缺性的经济资源，在每一个经济时代都有其最为稀缺的资源：农业经济时代是土地。工业经济时代是资金，知识经济时代是人才。人才参与上市公司契约谈判能力越来越强，为了留住人才，非人力资本投资者不得不让渡部分的剩余控制权和索取权，上市公司的所有制结构也因此从“财富雇佣智力”变为“智力与财富的合作”。 　　根据委托一代理理论，如果把非人力资本投资者看成委托人，人力资本所有者视为代理人。这两者之间存在利益冲突，信息不对称，承担风险不一致等矛盾。再者。委托人对代理人监督不力和激励不足时，就会给上市公司带来巨大经济损失。因此，让代理人拥有上市公司的剩余控制权和剩余索取权是最佳合约。 　　3　利益相关者的需求 　　智力资本对知识管理情况进行信息披露的自愿性。利于上市公司和相关权益组织之间的信息交流。缓解信息不对称。目前智力资本财务报告应注重于内部使用和外部使用相结合，既要满足内部使用者管理活动方面的信息。也要侧重于未来的盈利能力、创新能力等非管理活动方面的信息。对上市公司而言，智力资本信息披露有利于明确发展目标和市场定位；对雇员而言，智力资本信息披露有助于自身定位，树立其奋斗目标。成为参与型人才；对客户而言，智力资本信息披露可以提供有关上市公司产品和服务的详细信息，培养更多珍贵忠实型客户；对于合作者和投资者而言。智力资本信息披露可以表明上市公司的发展前景。为他们提供决策有用性信息。 　　4　智力资本信息披露重要性上升 　　从理论和实践上看。上市公司价值创造及其增长的核心因素不再是传统意义上的财务资本，而是许多学者都广泛重视并研究的智力资本，如上市公司品牌知名度，网络营销渠道，上市公司文化。员工素质和教育程度等智力资本要素，他们在股东价值创造中的地位正在不断攀升。智力资本作为内外信息沟通的桥梁，已经打破了近500年前以借贷平衡为理论为基础的财务信息披露模式，目前运用灵活和易懂的方式披露智力资本信息，这种形式由于能够弥补财务信息局限性和不足，全面体现上市公司综合竞争力。在新型智力资本经济下，迫切需要对传统财务报告模式进行改革与拓展。或者采用一种全新的报告框架来对上市公司智力资本信息进行披露，客观真实地反映上市公司内在价值。 　　(二)可能性 　　1　范围的缩小。传统的人力资源会计是同质的对待全部人力资源，既包括上市公司家(管理者)也包括生产者。没有突出智力资本的重要性。与人力资源会计具有普遍性和广泛性的情形不同，智力资本会计仅仅涉及智力资本这一人力资源中的核心和高级形式，而不是人力资本全部，这样大大缩小了核算和报告的范围，减轻了核算工作量，从而降低了智力资本信息的自愿性信息披露成本。 　　2　计量方法，计量属性，计量模式的改进 　　智力资本是一种存在人脑的无形东西，对其进行可视化计量确实是一项巨大的工程。计量也是智力资本会计不可回避的问题，所以一直也制约着智力资本会计在实践中的应用。许多研究者认为不公开披露智力资本信息，将会引起错误的公司估价，从而增加了投资风险与资本成本，还有可能导致管理层利用智力资本信息来进行内幕交易(Bamch Lev，2001)。所以计量问题是一种迫切需要解决的问题。当然，经过国内外会计理论界和实务工作者对智力资本计量领域的不断研究和创新，计量问题得到了突破性的解决，增强了计量结果的合理性和信息的准确性。 　　智力资本计量方法可分为货币计量和非货币计量两大类，或者采取货币和非货币计量相结合的指标评价方法。例如，货币计量法有未来工资报酬折现法、经济价值法、随机报偿价值模式、调整后的随机报偿价值模式、商誉法，历史成本