汇改重启政策效应明显.docVIP

汇改重启的政策效应明显 　　2010年6月19日,中国人民银行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革、加强人民币汇率弹性”。汇改重启以来,人民币对美元中间价连创新高。为了解银行和企业的看法,7月中旬人民银行广州分行选取广东省内34家银行和54户进出口企业进行了问卷调查和访谈。结果显示:银行家、企业家对央行汇改重启的举措评价较积极;银行家、企业家普遍认为下半年人民币升值幅度在3%以内,对企业经营、出口订单影响不大;针对企业规避汇率风险需求增加,银行积极调整产品;银行家认为增强人民币波动区间范围和调整、细化货币篮子是当前汇改重启的重点所在。 　　 　　银行家、企业家对央行汇改重启政策看法较积极 　　 　　银行家积极评价央行汇改重启政策,认为长期利大于弊。调查显示,八成银行家认为这一举措总体看来符合经济发展需要,利大于弊:尽管短期可能对出口、贸易部门带来冲击,产生摩擦性失业现象,汇兑投机风险难以控制,但长期看来将有助于结构调整,加快经济方式的转变,有利于抑制通货膨胀和资产泡沫,有利于规避风险的金融产品和市场发育。 　　多数企业家认为汇改重启时机较恰当。虽然有57.4%的企业无法判断此次汇率形成机制改革的推出时机是否恰当,但仍有24.07%的企业认为此次汇率形成机制改革的推出是恰当的,比认为此次时机不恰当的企业高出5.55个百分点。 　　汇改重启后,人民币预期升值3%以内,对企业影响不突出 　　银行家、企业家普遍预计下半年人民币升值在3%内 　　新一轮汇改重启后,人民币兑美元汇率波幅加大,市场主体普遍调高了人民币升值预期。调查显示,91.18%的银行家认为下半年人民币将保持升值,其中近八成银行家认为幅度在3%以内;72.22%的企业家预期人民币半年内将升值,其中62.96%的企业预期半年内人民币将升值1%#12316;3%。 　　 　　出口企业利润影响不大,下半年订单将保持稳定 　　 　　预计下半年人民币升值3%以内,对出口企业利润影响不大。九成银行家认为出口企业的利润率将有所下降,73.53%的银行家认为幅度在5%以下,其中29.41%的银行家认为平均降低3%以下。另据2010年人民银行广州分行二季度对298家进出口企业附加调查问卷结果显示,人民币年内升值2%时,企业利润平均下降4%;升值4%时,企业利润平均下降8.05%;大多数企业可承受3%以内的升值空间。 　　下半年企业出口订单总体将保持稳定。调查显示,37.04%的企业家预期出口订单同比将下降,其中14.81%的企业家预期出口订单下降10%以内;38.88%的企业家预期下半年出口订单同比将上升,其中20.37%的企业预期下半年出口订单将增加10%内。 　　此次汇改重启对出口企业影响不大,原因在于:一是经过前次汇改的考验,出口企业对人民币汇率变动的承受能力有所提高。二是目前企业的订单多是汇改重启前就已签订,汇率变动短期内对进出口企业影响不大。三是相对于生产成本上升问题来说,人民币升值并非企业所面对的最突出问题。调查显示,目前企业生产经营所面对的主要问题中,人民币升值排在第三位,占比70.37%,次于劳动力成本上升(87.04%)和原材料价格上涨(70.37%)。四是银行家和企业家普遍预计下半年升值幅度在3%以内,尚在多数企业可承受范围内,对宏观经济影响不大,并有利于国际收支平衡。五是人民币升值可能会使得部分出口型企业利用外币贷款进行套利。六是如果人民币汇率短期出现极端波动,对出口的负面影响会明显增大,预期央行入场干预的可能性会加大,以保证人民币整体稳定。 　　 　　企业规避汇率风险手段较单一,银行积极调整产品 　　 　　大部分企业规避汇率风险的经济手段较单一,人民币结算仍只有少部分企业采用且交易量偏小 　　目前,大部分企业规避汇率风险的经济手段较单一。调查显示,企业规避汇率风险主要经济手段是经济远期结售汇,有57.4%的企业采用。11.11%的企业采用外汇掉期;14.81%的企业采用境外无本金交割原期外汇交易(NDF);16.67%的企业采用贸易融资。最能有效回避人民币升值压力的以人民币计价结算方式只有20.37%的企业采用,且成交金额占比很小,其主要原因:一是人民币仍不是国际流通货币,影响力仍有限,目前只限于港澳、东南亚等小范围地区使用;二是广东出口市场基本上以欧美、中东为主,基本上都采用美元进行计价。 　　除采用经济手段规避汇率风险外,大部分企业在生产经营方面也不断采取措施增强效益,减少汇率变动所带来的损失。调查显示,有81.48%的企业考虑“提高生产效率,降低生产成本”来应对人民币升值压力;62.96%的企业考虑“提高产品档次、技术含量和附加值”;37.04%的企业考虑“提高品牌影响力或创立自主品牌”。 　　针对企业规避汇率风