法国最坏时候还未到来.docVIP

法国最坏的时候还未到来 　　经济衰退无可避免,但更令法国人担心的是经济下行与产业转移潮合力 　　 　　 　　12月的巴黎仍然声色犬马,购物街雷恩大街(Rue de Rennes)上依然人头攒动,街道两旁的商店里挤满了为圣诞节购物的人群。令人感受更多的是圣诞节前的热闹,而非金融危机的阴影。毕竟,对于法国人来说,金融危机暴发之初的恐慌时刻已经过去,最坏的岁月尚未到来。 　　 　　金融无大碍 　　当然,巴黎经历过恐慌时刻。9月15日,即美国雷曼兄弟公司宣布倒闭的当天,巴黎CAC40股市指数大跌3.78%,大小银行都无一幸免遭遇了“黑色星期一”。一位法国财政部高官事后向《财经》记者回忆道:“那一刻是完全的恐慌。” 　　其实,恐慌过后,法国银行体系在这场金融风暴中表现还算不错。据法国财政部统计,法国银行在2008年因次贷危机总共蒙受了200亿欧元的损失,这并不是个太大的数字。 　　除了比、法合资的德克???银行因直接持有大量和次贷相关的衍生产品陷入困境,不得不接受比利时、法国和卢森堡三国联合注资92亿美元,其他法国大银行和信贷企业尚未出现资金断流现象。相当于美国人西部牛仔式的冒险精神,法国金融企业在相对保守的金融体制中得到了庇护。 　　“在法国,我们没有像美国那样一种将住房贷款证券化后再出售的文化。”法国著名经济学家、国际经济研究所(CEPII)顾问阿格里艾塔(Michel Aglietta)告诉《财经》记者。 　　与美国的金融机构相比,法国银行以储蓄银行为主,储蓄业务占总体业务的75%。此外,法国不但没有二级房贷市场,银行在给家庭发放住房贷款方面总体相当谨慎。更重要的是,法国房地产价格有一定程度的下跌,但幅度远不及英国和西班牙这两大欧洲邻国剧烈。与欧洲其他银行相比,法国银行在给中东欧国家贷款方面涉足较浅,这又减少了一个风险点。 　　 　　危险的螺旋 　　但是,这仅仅是开始。法国银行业整体没有遭遇大的直接打击,但信贷紧缩无可避免。 　　“当法兴银行向另一家银行提出三个月的贷款时,那家银行会想它三个月以后是否能够把钱还回来。因为不知道对方究竟有多少次贷引起的风险资产,银行之间不敢拆借。此外,金融的市场崩溃导致银行资产市值缩水,为了维持偿债能力比率,就必须减少负债,银行因此缩减信贷,这是法国最主要的问题。”前世界银行首席经济学家、巴黎经济学院院长法朗索瓦?布吉尼翁(Fransois Bourguignon)向《财经》记者表示。 　　首当其冲的是建筑业。2008年三季度,法国新房销量同比已经锐减44%,而8月至10月,新房开工量和房建许可证发放量分别下跌了20.6%和24.4%。汽车业也不好过。超过三分之二的汽车销售伴随着车贷。2008年10月,法国新车牌照登记量下降7%,11月,这个数字是14%。目前,雷诺和标志雪铁龙公司均宣布第四季度将在欧洲减产20%,其中,雷诺公司已经实施4000人自愿离职计划,标志雪铁龙集团已经停止招工行动。 　　购买力不足已困扰法国数年。此前是因为收入涨幅缓慢,物价却持续攀高。法国总统萨科齐在2007年竞选时,就曾以提高民众的购买力作为其最重要的竞选口号,也由此得到“购买力总统”的外号。2008年上半年,欧元区国家经历了一次严重的通货膨胀,欧洲央行曾几度调高利率。受此影响,法国出现了严重的购买力下降现象。这即意味着,危机来临之前,法国家庭消费就已经体质不良。对于这样一个以内需拉动型经济结构为主、消费占GDP总量65%的国家而言,因金融危机导致的银根紧缩无异于雪上加霜。 　　“家庭收入下降,人们尽可能减少支出,导致更多的失业,企业收入减少,拥有债务的企业陷入困境,这些实体经济遭受的影响最终仍会返回到银行业自身。这是个危险的螺旋。”法国国际经济研究所(CEPII)顾问阿格里艾塔说。 　　2008年10月,法国的失业者人数突破200万,创下自上一次衰退期即1993年3月以来的最大单月增幅,这也是法国失业人数连续第六个月增长。 　　就在《财经》记者搭乘的巴黎飞北京的飞机上,邻座一位在电信行业工作的法国人忧心忡忡地说:“现在还没到大规模裁员的时刻,你想报道金融危机的话,应该一年之后再过来看看,现在我们能做的只是向天祈祷。” 　　 　　更艰难的一年 　　12月4日,在欧盟提议的2000亿欧元的财政刺激方案的框架下,法国政府宣布了一项为期两年、总额为260亿欧元的经济刺激计划,占GDP的1.3%。 　　根据该计划,法国将花费114亿欧元,用于减免研究与开发投资的税费和加快营业税返还速度,以改善企业现金流动性;将追加投资105亿欧元,用于加大基础设施建设以及地方政府的财政拨款,包括2009年向巴黎地铁公司增加4.5亿欧元的投资。此外,法国政府还将为建筑业和汽车业提供15亿欧元的援助