化学纤维行业炼化~聚酯专题报告（一）：聚酯景 气依旧 ，炼化风起云涌.pdfVIP

行业专题报告 证券研究报告 内容目录 1、 聚酯：需求旺盛，景气度有望持续5 1.1 上一轮聚酯产能扩张基本结束，行业集中度提升 5 1.2 需求推动本轮聚酯景气行情6 1.2.1 内需：印染织造去产能，坯布库存大幅降低，涤丝需求旺盛7 1.2.2 出口：受益于国外主流供应商停产，2017 年瓶片出口旺盛9 1.2.3 禁止再生聚酯进口将带来约100 万吨缺口10 1.2.4 预计2018 年聚酯产量约增长9.8% 11 1.3 聚酯持续高景气，并未出现大规模产能扩张11 2、 PTA ：产能扩张有序，聚酯需求推动PTA 进入景气周期13 2.1 PTA 已经进入产能有序扩张的新时期 13 2.2 PT