财务分析第13章 节 财务危 机预警分析.ppt

三、管理评分法 管理评分法也称A计分法，是一种对财务危机定性因素通过赋值量化，然后进行综合评分的方法。 这种方法首先把企业的风险因素分为经营缺点因素、经营错位因素和破产征兆因素三类，然后进一步分解为17个风险小项，每一项都给出标准分值。 管理评分法风险因素与评分标准 项 目 风 险 因 素 评分 经营缺点因素 总经理独断专行 　8 总经理兼董事长 　4 在办公会上总经理说了算，办公会流于形式 　2 决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏 　2 财务主管能力低下，资金管理混乱 　2 没有财务预算或不按预算进行控制 　3 企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时更新 　1 没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行 　3 没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解 　3 应变能力差，产品过时、设备成旧、经营战略模糊不清 　15 合计 　 43 经营错误因素 欠债太多 　15 企业过度发展 　15 过度依赖大项目 　15 合 计 　 45 破产征兆因素 财务报表上显示不佳的信号 　4 总经理操纵会计账目，以掩盖企业业绩下滑的实际 　4 非财务反映：工作冻结、士气低落、人员外流 　3 晚期迹象：债权人扬言要诉讼 　1 合 计 　 12 总 计 　 100 第三节 财务预警定量分析 一、统计模型定量分析法 二、财务指标矩阵定量分析法 一、统计模型定量分析法 （一）单变量预警模型 （二）多变量预警模型 （三）线性概率模型 （四）多元逻辑斯蒂预警模型 （五）人工神经网络预警模型 （六）联合预警模型 （一）单变量预警模型 1966年，比弗（Beaver）第一次系统运用统计方法和财务比率进行企业财务危机预警研究。他的《财务比率与失败预测》一文已成为研究企业失败与财务危机预警模型领域的经典之作，对深化这一领域的研究起到了奠基性作用。 （二）多变量预警模型 为了改进传统研究中的缺陷，获得对企业财务危机更好的预警模型，研究人员们从20世纪60年代起发展了多种新的模型和方法，预测的精度和效率由此得到了极大的提高。 其中，多变量分析是基础思想方法。 最为经典的多变量财务预警模型为奥特曼（奥特曼（Altman））模型，此后又有其他一些研究人员发展了这一方法。 （二）多变量预警模型 ⒈奥特曼（Altman）的Z计分模型 ⒉奥特曼（Altman）的ZETA模型 ⒊奥特曼（Altman）模型的主要缺点 （三）线性概率模型 线性概率模型（linear probability model，简称为LPM）中的“线性”一词，是指模型中假设自变量对因变量的作用是线性的，“概率”则是指将模型的因变量理解为概率。 当因变量只能取值0和1，并作为事件发生和不发生两种情况来理解时，回归模型就是在分析当自变量变化时，概率p是如何变化的。 第十三章 财务危机预警分析 在阐述财务危机与财务预警的关系的基础，讲解财务预警定性与定量分析方法，为公司前景分析助力。 目录 1 2 3 第一节 财务危机预警分析 第二节 财务预警定性分析方法 第三节 财务预警定量分析 第一节 财务预警分析概述 一、企业财务危机 二、企业财务预警 三、财务危机管理与财务预警的关系 四、财务预警分析的目的与内容 一、企业财务危机 （一）财务危机概念 （二）财务危机的表现形式 （三）财务危机产生的原因 （一）财务危机概念 财务危机，国内又常译为“财务困境”。关于财务危机，国内外学界目前尚无统一的定义。根据有关文献资料的研究，我们认为，财务危机是指企业由于经营管理不善造成连年亏损、投融资决策失误、货款回收不力或其他突发财务事件等原因，致使企业出现资金链中断进而影响企业生存的重大不利局面。 （三）财务危机产生的原因 1企业经济业务中的财务风险 2企业财务管理流程中的风险 二、企业财务预警 （一）财务预警概念 （二）财务预警系统功能 （三）财务预警系统的建立原则 （一）财务预警概念 企业财务预警，即财务危机预警，是指通过对企业日常财务运行情况进行连续有效的监测，来防范企业财务恶化给债权人和投资者造成的损失。 （二）财务预警系统功能 1预知财务危机的征兆 2预防财务危机发生或阻止其进一步扩大 3避免类似的财务危机再次发生 （三）财务预警系统的建立原则 1实用性原则 2系统性原则 3重要性原则 4前瞻性原则 三、财务危机管理与财务预警的关系 财务预警与企业危机管理在某种程度上呈现出前后关联的关系，起到互为补充的作用。 财务预警所确立的理念和研究方法等能弥补企业危机管理的不足，拓展其研究领域，使危机管理研究更为全面、深入。 反过来，财务预警行为失败的客观存在性也使企业一旦出现预警失败必须马上进入危机状态，利用危机管理理论和方法来应对。 四、财务预警分