政策性住房新举措有益深圳房价稳定.PDFVIP

行业快评 Page 1 行业快评 3—5 个月评级 中 性 （维持评级） 房地产行业 6—12 个月评级 谨慎推荐 （维持评级） 2007 年 2 月 09 日 “政策性住房”新举措有益深圳房价稳定 房地产行业首席分析师：方焱 事项： 最新一期的深圳政府公报公布了《深圳市政府关于在我市出让商品住宅用地中安排建设一定比例政策性住房的 实施意见》，对深圳政策性住房的建设方式、建筑面积总量、户型和装修标准、房源选择、移交方式、产权初始登 记等问题进行了明确，并指出深圳市将在近期出让的商品住宅用地中安排建设一定比例的政策性住房（含经济适用 房、公共租赁住房），由获得该土地使用权的开发商负责建设，房屋竣工后无偿移交给市国土房产局，由国土房产 局按照有关规定安排出售或出租。 评论： 深圳市为稳定住房价格再出新措，加强住房供应结构进行调整力度。该《意见》是深圳市贯彻中央调整住房供 应结构、稳定住房价格精神，也是落实前期通过的《深圳市住房建设规划(2006-2010)》的具体举措，表明了深 进一步加强房地产市场引导和调控，调整住房结构，稳定住房价格的决心。 政策性住房占住宅建筑总面积 15 ％，单套面积不超过90 平方米,开发商投标土地时会考虑政策性住房成本的影 响，开发商的合理利润会得到保障。《意见》规定，政策性住房总建筑面积必须占据选定的拟出让商品住宅用 地中住宅建筑总面积的 15% （含以上），单套建筑面积不超过90 平方米。原则上一宗地块只建设一种建筑面 积标准户型的政策性住房。《意见》特别指出，政策性住房须与主体工程同时竣工验收，住宅区分期开发建设 的，政策性住房须在首期竣工验收，验收合格后，由开发商无偿移交给市国土房产局，由国土房产局按照有关 规定安排出售或出租。开发商投标土地时会考虑政策性住房成本的影响, 开发商的合理利润会得到保障。 加大政策性住房供应将有利改善供求关系，促进深圳房地产市场良性发展。2006 年深圳房价持续上涨，住宅价 格同比涨幅在 30%以上，但成交面积却下降约 20 ％，市场供求结构性失衡仍然房价大涨的主要原因。发展中低 价位、中小套型的普通商品住房和政策性住房的将是深圳市政府引导房地产市场的总体思路，《深圳市住房建 设规划》已经明确今后５年将建设各类住房 69 万套，其中政策性住房 14 万套，建筑面积 770 万平方米，商品 住房 55 万套，建筑面积 4930 万平方米。预计在未来一系列措施陆续显示效果后，深圳房价上涨的势头将趋稳。 深圳房地产开发商分化加速，龙头公司面临更大发展机遇。加大中低价位、中小户型住房供应将有益深圳房价 的稳定,涨幅回落,降低行业平均利润率，中小开发商生存空间受到压缩，行业进一步分化,拥有规模、成本等优 势的品牌开发商将面临更大的机遇，“招万金”等行业龙头企业将会在洗礼中受益。 调控预期仍在，维持行业 3-5 个月“中性”、6-12 个月“谨慎推荐”的评级。 2007 年将是房地产调控的“执 行年”，预计两会前后中央以及地方都有可能台新的落实措施，进而引起地产股的波动。我们建议目前低配地 产股，回避地产调控的风险，维持行业 3-5 个月“中性”、6-12 个月“谨慎推荐”的投资评级。预计 07 年下 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提 供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 创造价值 成就你我