对城市公共停车设施建设与运营采用BOT融资模式探析.docVIP

对城市公共停车设施建设与运营采用BOT融资模式探析 　　摘要：建设城市公共停车设施是改善城市交通、促进城市有序停车的重要措施，在城市停车设施建设与运营中遇到了资金不足和效率不高的这两个严重问题，为了解决这两个问题有必要引入BOT融资模式。本文对BOT融资模式优势进行深入的分析，对城市公共停车设施BOT融资项目的经济效果进行评价，指出了BOT融资模式存在的问题,并提出了推进BOT融资模式的相应对策。 　　关键词：BOT；融资；停车设施 　　引言 　　随着我国经济持续、快速地发展，国民收入的不断增加，城市汽车的保有量迅速增长，以厦门市为例，2010年厦门市机动车保有量已经达到70万多辆，而且每年以30%的速度在增长，但固定机动车停车位只有约12万个，机动车停放和停车资源之间的矛盾十分突出，停车难已成为困扰城市交通的一大难题。建设城市公共停车设施是改善城市交通、促进城市有序停车的重要措施。 　　但是停车设施建设需要投入大量的资金,以厦门市为例，每平均建设一个地下停车位不包括地价需要15万元，建设5万个地下车位需要75亿元。同时由于运营体制和机制上的原因，已经运行中的停车设施，并未发挥出应有的效率。 　　为此建议打破政府建设和运营的模式, 充分利用社会资本,引入包括BOT模式在内的多渠道筹集资金建设模式，实行建设与运营的产业化和市场化。 　　1 BOT融资模式的特点 　　1.1 BOT融资的概念 　　BOT是build-operate-transfer的简称,即“建设-经营-移交”投资方式,是一种国际经济合作的新形式。这一投资方式是指政府以契约方式将通常由政府部门或国有单位承担的为某重大项目进行设计、施工、融资经营和维修的责任让渡给国内外私营投资者,该企业负责建成此项目后,在协议期内拥有、营运、维护该项目设施,并通过收取使用费和服务费来回收投资和获得合理利润，特许权期满后则将该项目无偿转让给当地政府［1/2］。 　　1.2 BOT融资模式的优点 　　一是有利于减轻政府的财政负担。采用BOT融资模式建设城市公共停车设施可以进一步拓宽融资渠道，为急需的公共停车设施注入大量的资金，缓解了政府的财政压力。 　　二是避免了政府??债务风险。目前，很多地方政府在解决城市基础设施建设资金问题上，通过银行贷款、发行债券等方式加以解决，加大了政府的债务风险,引入BOT模式后政府则把风险转嫁给了BOT投资者，将风险得以较好的分散。 　　三是提高项目的运作效率。长期以来，传统上基础设施由政府专营，由政府充当投资主体，由于所有者缺位，营运过程中计划经济的流弊较多，导致普遍效益低下。采用BOT模式后，基础设施成了某个投资者的一个投资项目，为了实现利润最大化，企业努力经营加强管理、降低成本，从而提高政府投资项目的建设和运作效率。 　　四是有效拓宽民间资本投资渠道，促进我国投资体制改革和投资主体的多元化，也可以为社会创造更多的就业机会。 　　另外政府采用BOT融资模式，还可以为社会创造更多的就业机会，为政府增加财政收入，为地方引进先进的技术和管理经验。 　　1.3 BOT融资模式的缺点 　　BOT投资方式涉及基础设施项目，其投资大、建设周期长、投资回收慢，相对于其他形式的投资更易遭受各种政策变动、国有化、政府违约以及企业经营等风险的影响。 　　2 停车设施BOT融资项目的经济效果评价 　　一个项目是否可行，最重要的是该项目经济效果如何，也即项目的投资最低能够获得多少的回报。停车设施建设采用BOT融资模式时，首先要进行经济效果分析。为此首先确定最低期望盈利率，最低期望盈利率设定的过低无法吸引投资者的注意，定得过高容易引起社会公共资源的流失。按照国内目前的银行存款利率，再加上考虑通货膨胀等其他因素，城市公共停车设施建设项目，按期限n≥10年、年最低期望盈利率i0≥10%进行设计，在该期限内政府给予免收地价，并免收企业所得税的优惠政策，投资人负责建设、经营，并通过收取停车费来回收投资获得利润，期限满后则将该项目无偿转让给当地政府。以厦门市建设一个300个车位的地下停车场为例，按照上述项目融资方案，该项目15年内各年的净现金流量如下表1。 　　…………………………………………………………… 　　表1 300个车位的地下停车场现金流量表 　　注：私人投资停车场的按政府15年内免收地价和企业所得税优惠政策计算 　　根据上述各年的净现金流量，采用动态评价法中的净现值法来评价该项目的经济效果［2/2］，即计算净现值NPV,若NPV0则表示该项目经济效果可行, 若NPV0，第11年NPV72.45……,即10年内按年投资最低期望盈利率10%计算，该项目不可行，第10年后该项目可行，按同样的最低期望盈利率，第10年后年份越长该项目投资效