新加坡汇率安排经济绩效探析.docVIP

新加坡汇率安排经济绩效探析 　　摘要：作为小型开放经济体的新加坡，选择了参考货币篮子和实行区间管理的汇率安排，它内生出稳定新元的动态调节机制。货币发行完全准备制、新元“谨慎的国际化策略”、平衡财政政策、中央公积金计划、弹性工资制等政策的协调配合是新元长期保持动态稳定的主要原因。在更具弹性的汇率安排下，新加坡的物价水平表现出“超强稳定”；而新元贸易加权汇价的趋稳，促使经济快速增长，对于保持金融稳定起到了重要的作用。 　　关键词：汇率安排；经济绩效；动态稳定；善意的忽视 　　中图分类号：F833.06(339)　文献标识码：A　文章编号：1008－2972(2007)06－0021－05 　　 　　20世纪80年代以来，新加坡实行以保持新元动态稳定为目标的管理浮动汇率制。在这种灵活的汇率制度下，新加坡成功渡过了亚洲金融危机，保持了高速的经济发展。更耐人寻味的是，后危机时期其他周边国家普遍增强了汇率弹性以规避外部投机冲击，而新加坡却依然未对其汇率政策做出任何改变。本文主要探讨新加坡汇率安排的动态稳定机制，剖析其政策成因，进而讨论汇率安排对促进经济增长、稳定物价水平和维持金融稳定的绩效。 　　 　　一、新加坡汇率安排的动态稳定机制 　　 　　新加坡是自然资源较为匮乏、经济总量并不太大的国家。2006年，新加坡的国内生产总值(GDP)为1322亿美元，经济规模在东盟中位居