金融市场和 与金融机构1.14.第14章 国际金融体系.pptVIP

第14章 国际金融体系;第一节 外汇市场中的干预;一、外汇干预和货币供给;;影响;;非冲销式干预的影响;三、冲消式外汇干预;冲消式外汇干预的影响;第二节 国际收支;经常帐户与贸易差额;资本帐户;国际储备的净变动;结论;第三节 国际金融体系中的汇率制度;一、固定汇率制;结论;如前分析，如果一国将汇率与某个较大的国家的货币挂钩，那么该国就无法控制本国的货币政策。 例如，大国采取紧缩的货币政策（减少货币供给），通货膨胀降低，大国货币升值，小国货币贬值。 小国货币被高估，小国中央银行必须购买本国货币（非冲销）以保持汇率固定不变，小国国际储备减少，货币供给减少。;严重缺陷;二、有管理的浮动汇率制;案例：1992年的外汇危机;;为了使马克相对英镑的价值下降，保证马克/英镑的汇率位于汇率机制范围。要么英国中央银行采取紧缩性货币政策，要么德国中央银行采取扩展性货币政策。 而英国正面临严重的经济萧条，不愿意采取紧缩的货币政策。因此，预计英国会让英镑贬值。 因此，外币预期回报率曲线R1F会向右移动到 R3F 。;外汇危机;在外汇危机中获利