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2008 年 01 月 第 005 期 中国投融资网电子期刊 2008 年01 月第005 期 中国投融资网 主编：沈 兵 编辑：余丽敏 网址: 地址：上海市秀山路 14 号 2008 年 01 月 第 005 期 目录 普通会员区 投融资讲堂 融资讲堂 融资不是赶场如何用资是关键 投资讲堂 中国十大投资陷阱 得到外国风险投资界的认可的普遍几招 财经资讯 [政策法规] 外商在沪投资各种费用参考——（一）土地使用费 金融企业国有资产评估监督管理暂行办法 [资本金融市场] SEC将允许国内银行推出投资美股开放式基金 土地出让金需要“费改税” 巴克莱资本预测：下半年中国宏调政策或转舵 VIP 会员专区 投资机构 软银中国 项目聚焦 2008 年 01 月推荐项目 专家之声 沈晗耀 阎焱 研究报告 汽车物流行业简析 2008 年 01 月 第 005 期 融资讲堂 融资不是赶场如何用资是关键 企业中小企业融资应以“用资”为轴心，而且“资”不仅仅指资金。剥开层 层喧闹，不难发现狂热背后的鱼龙混杂。至今已中小企业融资二次且将于今年晚 些时候进行公司第三次中小企业融资的爱情公寓网CEO张家铭，在中小企业融资 路上的所见、所思、所行或许能唤醒我们对中小企业融资本质的思索。“融”以 致“用”2001 年，刚从台湾政治大学毕业的张家铭，并没像大多数的大学生一 样加入求职大军，而是选择了创业。2003 年，看到台湾在交友网站上的空缺机 会后，张家铭联合其他三位高中同学林志铭、舒雨凡、林东庆创立了尚凡信息， 开始经营爱情公寓网，打造以女性为主的情境式交友平台。“建立后的爱情公寓 网发展得比较顺利。 在台湾，至今已拥有110万名会员。”张家铭如是说。2005年，爱情公寓已 开始赢利，但碍于台湾市场的狭小。同年，爱情公寓在上海设立了分公司，进军 大陆。“这一年的 5 月，经朋友介绍，我与智基创投的陈友忠相识了，但当时并 没有想到要中小企业融资，只是一种朋友式的交往。”常言道，日久生情。在双 方相识的5个月时间里，陈友忠与张家铭之间渐渐产生了“英雄惜英雄”的感觉。 “智基创投的前身是宏集团创始人施振荣创立的宏创投，公司的运作至今仍秉持 了施振荣先生扎实、稳健的经营风格。 我们也是强调实干的企业，我们算是同类人。”“当时，我们并不缺钱，因为 台湾那边的公司自身已经能够产生现金流了，而且我们始终坚持靠公司自己的产 出滚雪球式的发展。但双方对彼此价值观的认可，最终促使我们认为，与智基的 资源结合后，更利于公司的发展。可以说，与智基的合作，是双方感情发展到一 定阶段的质变结果。”这显然与许多人因缺钱而匆匆中小企业融资的所为相异。 据悉，由于在台湾经过近二年的发展，公司的商业模式已近成熟，正呈现出良性 发展的迹象。因此，当时向爱情公寓抛绣球的VC还有红杉资本、IDG等大腕，“之 所以最终只选择了智基，是彼此信赖、做事风格相近所致。中小企业融资就像谈 恋爱。”成熟的恋爱就可能经过相遇、相识、相知以及相爱等阶段，一段时间的 交往将促使双方相互了解，为婚后共同经营家庭打下基础。中小企业融资何尝不 2008 年 01 月 第 005 期 是如此？难怪美国中经合董事总经理张颖在一次闲聊时直言：中经合投资的项 目，投资前的观察时间一般都在一年以上。既然是“谈恋爱”，一个企业是否达 到了谈恋爱的条件也是非常重要的。面对前来参加某中小企业融资会的众多创业 者，赛富亚洲投资基金管理公司合伙人吴俊平曾意味