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“绿色信贷”与信贷投资中环境风险 　　摘 要：随着社会对环境问题的日益重视，环境风险给信贷投资活动带来了严峻的挑战。本文首先介绍了国内外有关绿色信贷与环境风险的一些情况，然后对信贷投资中可能遇到的环境风险的类型及其影响进行了简单的分类和探讨。 　　关键词： 绿色信贷；信贷投资；环境风险 　　中图分类号：F832 文献标识码：B 文章编号：1007-4392(2008)05-0011-05 　　 　　一、前言 　　 　　随着社会的发展，各种各样以前意想不到的或认为无足轻重的问题会突然摆在人们面前，环境问题就是这样。直到上个世纪60年代，人们对环境问题的严重性还没有引起足够的重视，因此，虽然在一些发达国家也出现了一些环境保护方面的法律，但在实际操作上对企业的影响还不明显。在美国，尽管环境方面的法规的出现可以追溯到上个世纪20年代，由于环境问题还没有引起社会的普遍重视，直到上个世纪七十年代，企业和金融部门对环境问题及其风险还没有到不得不关心的地步。随着环境问题的日趋严重，以及人们的环境意识和对绿色健康生活、消费的要求不断提高，环境问题已经成为当今国际社会最为关注的热点问题之一，与环境有关的法律、法规 、政策措施、国际公约、环境标准以及绿色壁垒等大量出现，从而使企业的生产经营活动面临更多的不确定性和风险；作为环境问题的主要责任者和上述各种环境政策法规等措施的主要规制对象，企业的环境问题，在一定程度上，已经成为影响企业竞争力乃至企业生存的重要因素。作为与企业经营活动密切联系的金融业，为了保证信贷投资活动的效益和资金安全，对投资企业和投资项目的环境问题和环境风险的重视是必然的战略选择。 　　目前尽管应对和化解金融风险已经成为国内各级金融机构和研究机构关注的焦点，但是对于环境风险问题的研究则几乎很难见到，而在金融机构内部基本没有就环境风险问题建立有效的防范机制或审核程序。由于环境问题的复杂性、动态性和广泛性等特征，随着我国金融业逐步向市场化和商业化的转变，仅仅依据由环保部门对企业或项目所做的环境影响评价，远远不能满足在信贷投资活动中防范和化解环境风险的现实的需要，金融部门很有必要对信贷投资活动中的环境风险问题进行系统的研究。 　　 　　二、从“绿色投资”到“赤道原则” 　　 　　根据美国银行业联合会1991年对其741家成员行的调查显示：有16.7%的银行曾因环境问题放弃财产；有62.5%的银行曾经因可能的环境负债而拒绝贷款申请；为了预防潜在的环境风险，有88.1%的银行已经改变了传统的贷款运作程序；有13.5%的银行曾经因为抵押物的环境问题而支付额外的治理费用；有45.8%的银行因为担心可能出现的环境风险而终止了对企业的贷款。在英国，银行界也在通过各种努力预防可能遇到的环境风险。例如，国民西敏寺银行(National Westminster Bank) 成立了专门的环境管理机构并制定了专门的指南，对贷款的环境风险进行考察和评估。伦敦金融创新研究中心研制出一套环境风险评估方案，主要从对环境的不利程度和排除有害环境因素的能力两个方面对企业的环境风险进行评估。 　　为了表明对环境问题的重视和应对环境风险，在西方国家最早提出了把环境问题作为信贷投资的主要依据甚至是作为决定性因素的所谓“道德投资”的概念。“道德投资”又称绿色投资，意指投资者只对那些具有良好的环境意识并主动承担环境责任的企业投资。他们把企业的环境绩效作为投资的主要衡量标准。美国最早的道德投资基金成立于上个世纪70年代初期，到80年代后期资产总额已经达到500亿美元。另外，“绿色银行”的出现是银行在现代经济社会中的作用有了新的和更广泛的意义。早在上世纪80年代后期，德国就成立了世界上第一家环保银行，命名为“生态银行”，专门贷款给一般银行不愿接受的环境项目。这些代表了现代银行家新的价值取向和战略眼光。 　　1989年5月，美国CERES(Coalition for Envi-ronmentally Responsible Economies )投资集团发表并启动了对地球环境负责的伯尔第斯原则。CERES集团以这个原则为基础，用投资控股的形式，对那些与地球环境问题密切相关的企业和公司进行积极的参与。在伯尔第斯原则上签字的企业，除了要遵循原则所规定的各项内容外，每年还要向CERCES投资集团提交环境报告。集团根据企业的环境情况，来决定对企业的具体投资方针。运用这一原则进行实际操作的结果是，所投资的企业的社会效益和经济效益都取得了良好的成果。这种投资思路引起人们的极大兴趣，并带动了诸如政府基金，退休基金等的逐步进入。据90年代初估计，整个华尔街基金的约为10%用于道德投资，总金额达到4000亿美元。 　　作为一种既有助于化解金融风险，提高投资的安全性和效益性，又