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RAROC在商业银行资本配置中应用 　　摘要：随着金融全球化的进一步发展，银行业的竞争日趋激烈。目前，资本约束已经成为我国银行业面临的最突出矛盾，而解决这一矛盾的根本出路在于合理配置银行资本金，以此提高资本金的使用效率。运用风险调整的资本收益率(Risk-Adjusted Return On Capital，简称RAROC)模型研究银行经济资本配置，不仅可以在拥有一定量的经济资本的前提下获得最大收益，而且可以加强银行业的风险管理能力。 　　关键词：RAROC；资本配置；风险管理 　　 　　一、引言 　　 　　随着银行的发展，银行危机一直没有停止过。为了促进国际银行体系的稳健与安全，维护平等竞争的国际环境，巴塞尔银行监督委员会于1988年颁布了《统一资本计量和资本标准的协议》(简称1988年协议)。1988年协议提出了“资本充足率”的概念，规定了8%的最低资本充足率要求，形成了以资本充足率为核心的银行信用风险管理体系。2004年6月，代表国际银行业新的监管趋势和要求的《巴塞尔新资本协议》正式对外公布，将资本覆盖风险范围从原来单一的信用风险转向包括市场风险和操作风险在内的三大主要银行风险。资本协议在不断修改和完善的同时，国外学者和业界人士开始更多地关注银行内部经济资本模型的发展，并对是否要用银行内部模型代替巴塞尔协议的资本标准展开了研究和讨论。基于巴塞尔协议中监管资本的种种缺陷，一些国际先进银行开始开发内部模型对银行风险进行量化和配置资本。此时，RAROC模型应运而生。 　　 　　二、风险调整的资本收益率（RAROC）的基本概念 　　 　　（一）RAROC的内涵 　　资本管理在银行资产负债管理中有着非常重要的作用。资本管理的核心问题是如何对资本收益进行风险因素调整，以确定资本在银行不同部门、不同金融产品之间的有效分配。在西方，先进的商业银行普遍采用RAROC的资本管理技术。 　　RAROC可称为经风险调整（后）的资本收益率法，该方法是由信孚银行在上世纪七十年代末最先提出，它改变了银行传统的盈利考核指标只考虑账面收益不考虑风险的做法，强调了风险衡量在银行这种特殊行业的重要性。90年代后半期，该项技术在国际先进商业银行的广泛应用中得到不断完善，到今天，已经成为金融理论界和实践上公认有效的核心经营管理手段。 　　（二）RAROC的计算公式 　　RAROC的一般计算公式如下： 　　RAROC=(收入-支出-预期损失)/抵御非预期损失的资本（公式一） 　　=(收入一支出一预期损失)/经济资本 　　=(净收益一预期损失)/经济资本 　　RAROC=（NOPAT-EL）/CAR 　　RAROC――风险调整后的资本收益率 　　NOPAT――税前净收益 　　EL――预期损失 　　CAR――风险资本（经济资本） 　　预期损失指商业银行在掌握各类资产违约概率的基础上，各类资产在不同的违约概率情况下的损失额度，如果商业银行具备充分的历史资料，对违约概率及违约损失率很容易测算，其计算公式为： 　　EL=EXP×PD×LGI（公式四） 　　EXP――风险敞口 　　PD――违约概率 　　LGD――违约损失率。 　　预期损失需要商业银行提取相应的准备以覆盖风险。非预期损失在数量上等于经济资本，即UL=CAR，美国金融机构对其的计算一般采用的以历史或经验数据为基础的度量方法。 　　非预期损失其计算公式为： 　　 　　σLGD2为LGD的方差 　　σPD2为PD的方差 　　（三）经济资本的定义和作用 　　经济资本又称为风险资本CAR，经济资本是基于商业银行内部风险评估配置给某项业务或资产用以减缓风险冲击的资本，是银行为抵御非预期损失(UL)产生的风险而拥有的最低资本。经济资本是一种虚拟资本，由于非预期损失是由经济资本来弥补的，因此银行的经济资本与非预期损失等额的，通过计算非预期损失即可获得经济资本的多少。一般地，经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失-风险分散效应的损失。 　　 　　三、RAROC在银行资本配置中的应用程序 　　 　　银行需要经济资本(EC)是为了确保银行即使在最坏状态下也能够维持清偿力和持续运转，而银行在业务单位上配置经济资本则是为了确保资本的最佳使用，确保每个业务单位能持续创造股东价值。 　　对经济资本进行配置的过程实质上是在银行的各个业务单位之间衡量和比较业绩、计算它们在股东价值增加(SVA)中的贡献，从而判别哪些业务最能创造价值，哪些业务正在毁损价值。通过经济资本的最优配置，根据一定的EC配置标准，最终指导银行业务决策，改善业务单位的风险收益，实现股东价值最大化。 　　绩效评估和经济资本配置使银行的战略和业务计划发生了根本性的