内部控制水平与债务资本成本——基于2009-2010年深市内部控制自评报告的实证分析-internal control level and debt capital cost an empirical analysis based on shenzhen internal control self-assessment report from 2009 to 2010.docxVIP

二、债务契约限制性条款与会计信息 ........................... 24 第三节内部控制水平、会计信息质量与债务资本成本 ............... 24第五章 实证检验 ................................................... 27第一节样本选择与数据来源 ..................................... 27一、样本选择 ............................................... 27二、数据来源 ............................................... 27第二节模型构建与变量设定 ..................................... 27一、模型的构建 ............................................. 27二、变量设定 ............................................... 27第三节实证检验结果及分析 ..................................... 29一、描述性统计分析 ......................................... 29二、相关关系的检验分析 ..................................... 31三、基本多元回归分析 ....................................... 35四、改变被解释变量的进一步检验 ............................. 38第六章 结论及建议 ................................................. 44第一节研究结论及政策建议 ....................................... 44一、研究结论 ............................................... 44二、政策建议 ............................................... 44第二节后续研究建议 ........................................... 45参考文献……………………………………………………………………………… 46第一章绪论第一节研究背景及意义一、研究背景随着一系列财务舞弊案件的曝光，我国在内部控制建设方面不断加强。中国财政部 会同证监会、审计署等五部委于 2008 年 6 月 28 日联合发布了《企业内部控制基本规范》（简称《基本规范》），规范中要求对于执行基本规范的上市公司需要对本公司内部控制 的有效性进行自我评价，并且要出具内部控制自我评价报告。但是，由于企业执行内部 控制规范的准备工作量较大，并且配套的内部控制评价指引还未正式颁布等原因，将原 定于 2009 年 7 月 1 日起先在上市公司范围内施行的决定推迟到 2010 年起施行，同时， 施行范围也由原定的上市公司调整为了先在境外上市公司中执行，并鼓励其他企业自愿 执行。随后，2010 年 4 月 26 日财政部等五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》， 至此，我国内部控制基本规范体系初步形成。实务界和理论界对内部控制的关注和研究 力度也不断提高。对内部控制的研究日益成为人们研究的焦点。根据以往的研究我们发现，加强内部控制建设对减少财务舞弊，提高会计信息质量 方面有着重要的作用，内部控制质量越高，会计信息的质量也越高。另一方面，会计信 息质量与债务融资成本之间也存在一定的关系，Francis（2004）通过研究得出会计盈 余质量较低的公司的债务融资成本较高，这表明会计信息质量越高，企业的债务融资成 本就越低。那么，内部控制水平与债务融资成本之间是否是内部控制水平越高，债务融 资成本就越低。本文以 2009 年及 2010 年深市和中小企业板的上市公司披露的内部控制 自我评价报告为基础，通过构建内部控制指数来研究内部控制水平与债务融资成本之间 的关系。二、研究意义随着2008年《内部控制基本规范》以及2010年配套指引的颁布，我国的内部控制规 范体系逐步完善。但是内部控制规范体系中对内部控制质量的衡量上并没有具体的量化 标准，以往的内部控制研究主要是集中于内部控制理论研究以及内部控制的评价体系 上，因此对内部控制实证分析的研究还有待加强。本文实证分析了内部控制质量与债务 成本之间的关系，具有一定的研究意义。通过相关文献回顾，理论界对内部控制与会计信息质量之间的关系研究比较成熟，