第四章-委托代理与激励机制20151115.pptVIP

第四章 委托代理与激励理论 本章内容： 第一节 信息经济学概述 第二节 委托代理基本理论 第三节 逆向选择 第四节 道德风险 第五节 激励机制设计 一、博弈论与信息经济学 信息经济学：从本质上讲，信息经济学是非对称信息博弈论在经济学上的应用。 非对称信息：指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。 一、博弈论与信息经济学 信息不对称-人心隔肚皮 一、博弈论与信息经济学 阿克洛夫：买卖主对于要交易的“旧车”存在信息不对称，买主通常不愿意出高价，这样持有好车的买主只好退出市场，市场上都剩下“坏车”，买主则越来越不愿意光顾，旧车市场萎缩直至消失。 斯彭斯：人才市场上，由于信息不对称，雇主愿意开出的是较低的工资，除了平庸的“柠檬”外根本不能满足精英人才的需要。出现了劣币驱逐良币的现象。 斯蒂格利茨：信贷市场上，由于信息不对称，贷款人只好确定一个较高的利率，结果好的本分的企业退避三舍，而坏的压根就不想还贷的企业蜂拥而至。 一、博弈论与信息经济学 经济学家提炼出信息不对称的概念，挖出一批“柠檬市场”，并解剖它是一大贡献； 而提出改造世界的方案，设计出各种在信息不对称情况下保障市场有效运转的机制是另一大贡献，甚至认为是更大的贡献。 一、博弈论与信息经济学 博弈论 给定信息结构，求均衡结果 均衡理论 方法论导向 实证的 信息经济学 给定信息结构，求契约安排 契约设计理论 问题导向 规范的 一、博弈论与信息经济学 一只燕子为了筑巢，飞到羊身上去寻找少许的羊毛。羊愤怒地跳来跳去。 “你允许牧人把你的毛统统剪光，却连一小撮羊毛都拒绝给我，这是为什么？”燕子说。 羊愤怒地回答：“因为你不懂得象牧人那样懂得用好的方法来取我的毛。” 一、博弈论与信息经济学 大多数的道德实际上有利己成分，或者从长远说，是“利人利己”的。某些自我牺牲的行为虽然存在，但并不普遍，不足以动摇人类的行为趋向。 孔子的故事 信息经济学研究什么是非对称信息情况下的最优交易契约，故又称为交易理论或契约设计理论 一、博弈论与信息经济学 人生是永不停歇的博弈过程，博弈意略达到合意的结果。 作为博弈者，最佳策略是最大限度地利用游戏规则，最大化自己的利益； 作为社会最佳策略，是通过规则使社会整体福利增加。 博弈中不拥有私人信息的参与人 交易中没有信息优势的一方 博弈中拥有私人信息的参与人 交易中有信息优势的一方 二、信息经济学的基本分类 隐藏行动的道德风险 隐藏行动的道德风险 例子：雇主与雇员 雇主不能观测到雇员是否努力，但可以观测到其任务完成得如何。 因此雇员的报酬应该与他完成任务的情况有关。 二、信息经济学的基本分类 隐藏行动的道德风险 隐藏信息的道德风险 逆向选择模型 信号传递模型 信息甄别模型 需要说明： 1、 信号传递模型和信息甄别模型是逆向选择模型的特例，或者说，信号传递模型和信息甄别模型是解决逆向选择问题的两种不同的方法。 2、习惯上，委托代理理论只是“隐藏行动道德风险”的别称，一般说的委托-代理理论仅指这类模型。 3、故将模型简化为两类：委托代理模型和逆向选择模型。 练习 1、在公司制企业中，股东、经理、债权人、工人、顾客、供货商称为“利益相关者”分析不同利益相关者之间的委托-代理关系。特别地，解释在什么意义下可以说“工人是委托人，经理是代理人？” 2、同一交易可能涉及多个模型的讨论，如雇主和雇员的关系中，如果雇主知道雇员的能力但不知道其努力水平，是（ ）问题；如果雇主和雇员本人签约时都不知道雇员的能力，而雇员在工作中发现了自己的能力（而雇主仍不知道），是（ ）问题；如果雇员一开始就知道自己的能力而雇主不知道，是（ ）问题；如果雇员一开始就知道自己的能力而雇主不知道，并且，如果雇员在签约之前就获得教育证书，是（　）问题；相反，如果雇员在签约后根据工资合同要求去接受教育，是（　　）问题。 第四章 委托代理与激励理论 本章内容： 第一节 信息经济学概述 第二节 委托代理基本理论 第三节 逆向选择 第四节 道德风险 第五节 激励机制设计 第二节 委托代理基本理论 一、委托—代理模型 （一）委托代理关系 1. 法律上的委托代理关系 法律上的委托－代理关系：如果甲乙两人达成一个协议，甲将做某事的权利交给乙，就形成了委托－代理关系，甲为委托人，乙为代理人 本质：委托人要为代理人的行为承担责任。 法律上的委托代理关系 代理人对委托人的责任： （1）没有许可，不能再代理； （2）不能把自己放在与委托人利益冲突的地位； （3）保密责任和诚信责任。 委托人对代理人的责任： （1）补偿责任；留置权； （2）免除法律责任。 经济学上的委托代理关系 经济学上的委托－代理关系：只