4第四讲 金融市场与机构.pptx

;;第一节 金融市场及其要素 一、金融市场 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，内涵包括： 第一，它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所。 第二，它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 第三，它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）决定机制。 ;二、金融市场的分类 1．按交易工具的不同期限 ——货币市场和资本市场 2．按获取资金的方式 ——债务市场与股权市场 3．按市场层次 ——一级市场和二级市场 ;三、金融市场的构成要素 ; 下列属于直接金融工具的是（ ）。[华东师范大学2013金融硕士] A．企业债券 B．银行债券 C．银行抵押贷款 D．大额可转让定期存单 【答案】A 【解析】判断是直接金融工具还是间接金融工具，主要是分清有无金融中介充当对立当事人。 ;四、金融市场的功能 金融市场最基本的功能是实现有盈余资金的储蓄者和资金短缺的支出者之间的资金转移。 1．资源配置功能 2．分散和转移风险功能 3．定价功能 4．提供流动性功能 5．降低交易的搜寻成本和信息成本功能 ;第二节 货币市场 一、货币市场的主要功能 货币市场是指一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币市场具有如下特色： 1．交易期限短 2．流动性强 3．安全性高 4．交易额大（批发市场） ; 货币市场的活动主要是为了保持资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币，它既满足了资金需求者的短期资金需求，又为资金盈余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。更为重要的是货币市场是中央银行增减基础货币、调控货币流通量的重要场所，货币市场的完善程度直接影响了中央银行货币政策实施的效果。;二、票据市场 1．商业票据市场 商业票据：在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。 2005年起，中国人民银行为了进一步发展货币市场，拓宽企业融资渠道，颁布了《短期融资券管理办法》，允许符合规定条件的非金融企业发行短期融资券。 ;2．银行承兑汇票市场 承兑，是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。 银行承兑汇票将企业信用转化为银行信用，降低信用风险，有利于交易的达成。 ;3．中央银行票据市场 中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。 中央银行发行票据的目的不是筹集资金，而是减少商业银行可以贷放的资金量，进而调控市场中的货币量。 大规模的票据发行会使中央银行背上沉重的利息负担。; 贴现：持票人将未到期的票据（主要是银行承兑汇票）向银行申请贴现。 转贴现：银行收到票据后作为持票人再向其他银行申请贴现。 再贴现：银行收到票据后作为持票人向中央银行申请贴现。 ; 转贴现的票据行为发生在（ ）。[浙江财经大学2013金融硕士] A．企业与商业银行之间 B．商业银行之间 C．企业之间 D．商业银行与中央银行之间 【答案】B ;三、国库券市场 国库券是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 政府财政部门发行国库券有两个主要目的： 1．融通短期资金 2．调节经济 ; 国库券通常采取贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，到期后按面值偿付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。 计算公式为： ;四、同业拆借市场 同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。参与主体仅限于金融机构。 同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。 同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）。 ; 银行间同业拆借市场的交易目的主要是为了（ ）。[对外经济贸易大学2013金融硕士] A．满足金融机构的长期投资