第二篇 章 金融工具 金融学课件.pptVIP

第二章 金融工具;第一节 信用 ;约期偿还和支付利息 在信用活动中，交易的对象是商品或货币的使用权。 贷出者只是暂时让渡商品或货币的使用权，所有权没有发生变化。 信用是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡。既不同于一般商品交换，又区别于工资分配、财政分配等。;私有制是信用产生的客观经济基础； 最早的信用活动是实物借贷，信用关系难以广泛的发展；随着商品生产和交换的发展，…，促进了信用关系的发展。与之相适应，货币借贷取代了实物借贷，成为主要的借贷形式。 现代经济中，信用主体趋于多元化，信用关系的存在十分普遍，并成为国家进行宏观经济调控的客观基础。现代经济也被称为金融经济。;商业信用;商业票据——商业信用的工具;商业票据的背书： 票据上所注明的收款人或持票人转让票据时在票据背面签名的行为，表明背书人负有票据偿付的连带责任。 ※商业票据的背书转让仅局限在一定范围内。 商业票据的贴现（说明商业信用与银行信用相互交织、补充的关系）;国家信用;消费信用;作用： 一方面，在一定程度上缓和消费者的购买力与生活需求的矛盾，有助于提高消费水平、改善社会消费结构 ； 另一方面，发挥消费对生产的促进作用 。 我国以住房信贷为主要内容的消费信贷发展很快，呈多样化趋势，并成为信用发展的重要方向。目前，正在建立健全完社会化的个人信用征信制度和商业银行的消费贷款管理体系。 警示： 消费者要对借款提供担保， 并有按期偿付贷款本息的负担。;第二节 金融工具;二、典型的金融工具 ——具体品种繁多，且在不断创新;按是否与实际融资活动直接相关* ： 原生金融工具——股票、债券、存款等，它们的主要职能是调剂资金的余缺和直接促进储蓄向投资的转化和流动性管理。 衍生金融工具——是在原生金融工具基础上创新出来的金融产品，包括期货、期权以及远期和互换等，主要功能不在于融资，而是管理与原生工具相关的风险。它们的价值取决于相关原生产品的价格。 随着金融机构竞争的加强和交易技术的不断发展，有越来越多更加复杂的金融产品被开发出来。 ;口头信用：口头允诺; 三、金融工具的特征 ; 三、金融工具的特征 ;2003年记帐式3期国债; 三、金融工具的特征 ;持有期收益率：;持有期收益率：;到期收益率：;第三节 利息与利率;二、利息的计算;例如：一笔期限为3年、年利率为6％的100万元的贷款 按单利计算，利息总额和本利和分别为： I＝l 000 000×6％×3＝180 000(元) S＝1 000 000×(1＋6％×3)＝1 180 000(元) 单利的优点在于计算简单。 按复利计算，利息总额和本利和分别为： Sn＝1 000000×(1＋6％) 3 ＝ 1 191 016(元) In＝1 191 016－1 000 000＝191 016(元) 从上述结果可见，在利率相同的情况下，按复利计息，可多得利息11 016元。 ;复利反映利息的本质 若只有单利存在时，债权人会通过计算，在单利与复利方面作出选择。他可以尽量缩短货币贷放的时期，当一个贷放期结束时，把当期的本息收入一并再贷放出去，……这样，他所获得的利息就是复利利息。 现实中，我国的银行一直实施单利政策，但制定利率表时遵循了复利原则： 按单利计算的长期定期存款利息 ＞ 按复利计算出来的期限拆短的定期存款利息 例如1999年6月1日存款利率表：;※货币的时间价值 现值与终值;三 利率及其种类;（二）利率的种类 利率是连接金融市场和商品市场的主要中介变量之一，是调节资金供求和经济活动的重要经济杠杆，也是经济学的重要研究对象。 现实经济中的利率都是以某种具体形式存在的 ， 如6个月的银行贷款利率、1年期存款利率、10年期政府债券利率等等。 随着金融市场不断发展，利率的种类还在不断增加，这繁多的利率构成了一个庞大的利率体系。;A. 名义利率与实际利率 ——按利率水平是否剔除通货膨胀因素 ;B.官定利率与市场利率 —— 利率的不同决定主体;中国：目前以官定利率为主，商业银行的存、贷款利率由中国人民银行统一制定并管理。 利率体系的改革目标