第十篇 章金融工程 投资银行 .pptVIP

第十章 金融工程; 第十章思考题;第一节 金融工程的基本知识;一般说来，金融工程的概念有狭义和广义两种。 狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定Ｐ／L性的新的金融产品。 而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。 ;金融工程是金融业不断进行创新的自然结果，其原因在于金融工程的应用范围来自于金融实践且全部应用于金融实践。概括地说，金融工程应用于三大领域：一是新型金融工具的设计与开发，二是新型金融手段和设施的开发，目的是降低交易成本，提高运作效率，挖掘盈利潜力和规避金融管制，三是为了解决某些金融问题，或实现特定的财务经营目标制定出创造性的解决方案。 投资银行是金融工程的核心。 ;80年代达莱尔·达菲等人在不完全资产市场一般均衡理论方面的经济学研究从理论上论证了金融工程对社会资源配置效率提高的重大意义。 90年代的各种金融工程理论，如资产定价模型、风险模型更是得到空前发展。 （四）技术进步及其向金融领域的渗透，给金融工程的发展提供了巨大的技术支持。 ;三、金融远期合约;四、金融期货合约交易;（三）特征;（四）组织结构;3、经纪商：期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种。经经商本身并不买卖期货合约，而只是受非会员的客户委托，代替他们在交易所进行期货交易，并收取佣金。 4、投资者：分为套期保值者、套利者和投机者。套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场，以及不同股指期货市场，不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者。;（五）期货与远期的区别;我国股指期货与股票的区别;五、金融期权合约交易;4、按期权的交割内容划分，可分为指数期权、外币期权、利率期权和期货期权。 （三）与期货的区别： 1、交易对象不同 2、双方权利义务的对称性不同 3、双方风险收益的对称性不同 4、合约的标准化程度不同 5、保证金不同;看涨期权盈亏分析;看跌期权的盈亏分析;(四)期权的盈亏分析;六、互换（swap，掉期）;利率互换案例;利率互换交易图示;第二节 投资银行与金融工程