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报告全文下载 : /esa/policy/wess/wesp.html 世界经济形势与展望 2009 摘要 联 合 国 2009 年世界经济形势与展望 摘要 全球展望 世界经济正进入衰退 世界经济正处于大萧条以来最严重的金融危机。2007 年夏季开始的美国住房市场 次级抵押贷款危机在 2008 年不断扩大，演变为全球性金融危机，导致主要金融机 构崩溃、股票市场狂泄、信贷冻结。金融风暴已经引发了全面的经济危机，发达国 家已经陷入经济衰退，新兴国家和其他发展中国家的经济增长迅速下滑，包括过去 几年经济增长强劲的一些国家。 在联合国的基准预测方案中，世界生产总值的增长预计将从 2008 年百分之 2.5 急剧减速到 2009 年的百分之 1.0，远低于以前几年强劲的增长。世界人均收入 将在 2009 年下降。发达国家生产总值预计在 2009 年将下降百分之 0.5。转型期 经济体增长预计将从 2008 年百分之 6.9 放缓至 2009 年百分之 4.8。发展中国 家的增长从 2008 年百分之 5.9 放缓至 2009 年百分之 4.6。 2 2009 年世界经济形势与展望 鉴于普遍存在的不确定性，更悲观的结果是完全可能的。如果全球信贷紧缩加剧， 信心无法迅速恢复，发达国家将在 2009 年陷入更严重的衰退，他们国内生产总值 会下降百分之 1.5;发展中国家的经济增长将放缓至百分之 2.7。这种低增长是危 险的，会影响减贫的努力，影响社会和政治的稳定。在这种悲观方案中，全球经济 在 2009 年会萎缩，这将是 20 世纪 30 年代以来首次。 为了减少全球经济衰退加深的危险，《2009 年世界经济形势与展望》建议实施大 规模，国际协调的财政刺激政策。各国政策协调一致，相辅相成，并与可持续发展 的目标相一致。这些政策建立在各国已有的增加流动性和资本注入措施的基础上。 如果这些政策效果显著，世界经济的前景会略为乐观一些。全球经济在 2009 年可 能会增长百分之 1.5-2，发达国家经济可能出现百分之 0.2 的增长，发展国家将 略微超过百分之 5.0。 金融危机的起源 被预言中的危机 2008 年 9 月至 10 月全球金融动荡的加剧反映了系统危机和全球金融崩溃的风 险。虽然这些问题起源于主要发达国家，日益加剧的金融危机是与 2000 年以来不 摘要 3 可持续的全球经济增长模式紧密相关的，例年的《世界经济形势与展望》曾预警过 这种风险。全球经济增长在一个重要程度上是由强劲的美国消费需求驱动，并由宽 松的信贷和不断高企的房地产价格支撑。与之相对应的是发展中国家的高投资 和强劲的出口增长。在此期间，美国的赤字由中国，日本和其他国家的盈余和外汇 储备所支撑。 与此同时，越来越放松的金融管制，以及一系列新的金融工具和风险管理技术（住 房抵押贷款证券，抵押债务，信用违约互换，等等），鼓励美国金融资产大规模增 长，家庭、企业、和公共部门债务不断积累。 在一些国家，包括发达国家和发展 中国家，国内债务与国民收入比重自 20 世纪 80 年代初已上升四至五倍。传统的 “买进-持有”（房贷）银行模式转变为“放贷-卖出”模式（或“证券化” ）促 使了债务迅速膨胀。一些金融机构的杠杆率高达 30 倍 ，远远高于对存款银行 10 倍的上限。而目前的“退杠杆率”过程正在导致金融机构的崩溃和全球流动性迅速 蒸发，威胁实体经济的正常运作。 直到最近，这一过程似乎使所有各方都受益，特别是发达国家的主要金融家们。尽 管《世界经济形势与展望》一再警告美国和其他国家的家庭、公共部门和金融部门 的债务是不可持续的，风险仍然被忽视了。随著美国抵押贷款危机